الرد على الموضوع

‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ                                    ‫

                                                                                                     ‫ﺘﻤﻬﻴﺩ‪:‬‬

    ‫ﺇﻥ ﺘﻨﺎﻤﻲ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻨﻅـﺭﺍ‬

    ‫ﻟﻐﻴﺎﺏ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﺼﺤﺎﺏ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺩﻋﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ ﺍﻟﻤﻤﻨـﻭﺡ ﻋـﻥ‬

    ‫ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻗﺭﻭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬

    ‫‪،‬ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻤﻥ ﻁـﺭﻑ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ ﻤﺨﺘﻠـﻑ‬

    ‫ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ‪،‬ﻟﺫﺍ ﺍﺭﺘﺄﻴﻨﺎ ﺍﺴﺘﻜﻤﺎل ﺍﻟﺸﻕ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﻲ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻴﺩﺍﻨﻴـﺔ‬

                                                 ‫ﻗﻤﻨﺎ ﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﺒﺴﻜﺭﺓ‪.‬‬

                                          ‫ﻭﻋﻠﻰ ﻀﻭﺀ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺴﻨﻘﻭﻡ ﺒﺘﻘﺴﻴﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﻤﺒﺎﺤﺙ‪:‬‬

                       ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻨﻅﺭﺓ ﻋﺎﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ‪.ANSEJ‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺤﺼﻴﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻭﻤﻜﻭﻨـﺎﺕ ﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ‬

                                                                               ‫ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﺎ‪.‬‬

          ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﻨﻤﻭﺫﺝ ﻋﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﺩﻭﻯ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻤﻤﻭل ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

                                                      ‫‪139‬‬

                                                           ‫

                        ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻨﻅﺭﺓ ﻋﺎﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ANSEJ‬‬

    ‫ﺍﺴﺘﺤﺩﺜﺕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺴﻨﺔ ‪ ،1996‬ﻭﻋﺭﻓﺕ ﻋﻠـﻰ ﺃﻨﻬـﺎ ﻫﻴﺌـﺔ ﺫﺍﺕ ﻁـﺎﺒﻊ‬

    ‫ﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻭﻀﻌﺕ ﺘﺤﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺭﺌﻴﺱ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺔ‪ ،‬ﻴﺘﻭﻟﻰ ﺍﻟﻭﺯﻴﺭ ﺍﻟﻤﻜﻠﻑ ﺒﺎﻟﺘﺸـﻐﻴل ﻤﺘﺎﺒﻌـﺔ ﻨﺸـﺎﻁﺎﺘﻬﺎ‪ ،‬ﺘﺘﻤﺘـﻊ‬

                                                         ‫ﺒﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﻘﻼل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪،‬ﻭﻟﻬﺎ ﻓﺭﻭﻉ ﺠﻬﻭﻴﺔ ﻭﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬

                   ‫ﻭﻗﺒل ﺍﻟﺨﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻔﺎﺼﻴل ﻴﺠﺏ ﻋﺭﺽ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻋﺎﻡ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

                                                                  ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‬

    ‫ﺃُﻨﺸﺌﺕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ "‪ "ANSEJ‬ﺒﻤﻘﺘﻀﻰ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﻤﺅﺭﺥ ﺭﻗـﻡ ‪ 96/296‬ﻓـﻲ ‪24‬‬

    ‫ﺭﺒﻴﻊ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻋﻡ ‪1417‬ﻫـ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻕ ل ‪8‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪1996‬ﻡ ﻭﺍﻟﻤﻌﺩل ﺒﺎﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 98/231‬ﺍﻟﻤـﺅﺭﺥ‬

    ‫ﻓﻲ ‪ 19‬ﺭﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭل ﻋﺎﻡ ‪ 1419‬ﻫـ ﻭﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻕ ﻟـ‪ 13‬ﻴﻭﻨﻴﻭ ‪1998‬ﻡ ‪ ،‬ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﺭﺴـﻭﻡ ﺘﻨﺸـﺄ ﻫﻴﺌـﺔ ﺫﺍﺕ‬

                                 ‫ﻁﺎﺒﻊ ﺨﺎﺹ ﺒﻤﺎ ﺘﻌﺭﻑ ﺒﺎﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ‪،‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺘﻌﺭﻴﻔﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

    ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻫﻲ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻤﻭﻤﻴﺔ ﻤﻜﻠﻔﺔ ﺒﺘﺸﺠﻴﻊ ﻭ ﺘﺩﻋﻴﻡ ﻭ ﻤﺭﺍﻓﻘـﺔ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ‬

                                                                             ‫‪1‬‬

                                                                                 ‫ﺍﻟﺒﻁﺎل ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﻓﻜﺭﺓ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬

    ‫ﻋﺭﻑ ﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻵﻭﻨﺔ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﺠﻤﻠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ‪ ،‬ﺃﺩﺭﺠﺕ ﺨـﻼل‬

    ‫ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻟﻭﺯﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻨﻌﻘﺩ ﻓﻲ ‪ 22‬ﻓﺒﺭﺍﻴﺭ ﻟﺘﻌﺯﻴﺯ ﻫﺫﻩ ﺍﻵﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﺘﺸﺠﻴﻊ ﻭﺩﻋـﻡ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﺃﺼـﺤﺎﺏ‬

    ‫ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺭﺍﻏﺏ ﻓﻲ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺘﺼل ﺘﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 10.000.000‬ﺩﺝ ﺃﻱ ﻤـﺎ ﻴﻌـﺎﺩل‬

                            ‫‪3‬‬

                                ‫ﺘﻘﺭﻴﺒﺎ ‪136.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ 2،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﻨﺢ ﺍﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺘﺸﺠﻴﻌﻴﺔ ﻭﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻋﺩﻴﺩﺓ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

                                                   ‫‪ ‬ﻤﺴﺎﻋﺩﺍﺕ ﻤﺠﺎﻨﻴﺔ ) ﺍﺴﺘﻘﺒﺎل‪ -‬ﺇﻋﻼﻡ‪ -‬ﻤﺭﺍﻓﻘﺔ‪ -‬ﺘﻜﻭﻴﻥ(‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ) ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﺠﻤﺭﻜﻴﺔ ﻓـﻲ‬

                                           ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺠﺎﺯ ﻭ ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻓﻲ ﻤﺭﺤﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل(‪.‬‬

                                    ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ – ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ(‪.‬‬

    ‫ﺤﻴﺙ ﻭﻀﻌﺕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺘﺤﺕ ﻭﺼﺎﻴﺔ ﺍﻟﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻜﻠﻔﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤـل ﻭ ﺍﻟﺘﺸـﻐﻴل ﻭ ﺘﻀـﻁﻠﻊ ﺒﺎﻻﺘﺼـﺎل ﻤـﻊ‬

                                                                                                   ‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬

                                                                   

      ‫‪ 2‬ﻟﺨﻠﻑ ﺤﺴﻨﺔ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺠﻬﺎﺯ ﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺁﻟﻴﺔ ﻟﻐﺭﺱ ﺜﻘﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ )ﻤﺭﺍﺩ ﺯﻤﺎﻟﻲ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬

                                                                          ‫ﻟﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻟـ"ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ "(‪ ،‬ﻋﺩﺩ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ ‪ ،2011‬ﺹ‪.40‬‬

                                                                     

                                      ‫

                                             ‫‪ .1‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻓﺭﻉ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﺒﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬

    ‫ﺘﻡ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﺒﺴﻜﺭﺓ ﻭﺒﺩﺃ ﻤﺯﺍﻭﻟﺔ ﻨﺸﺎﻁﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺎﺘﺢ ﻤﻥ ﻤـﺎﺭﺱ‬

    ‫‪ 1998‬ﻭﻫﻭ ﻫﻴﺌﺔ ﺃﻭ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﺎﻤﺔ ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﻘﻼل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻴﺴﻴﺭ ﺍﻟﻔﺭﻉ ﻭﻓـﻕ ﻫﻴﻜـل‬

    ‫ﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻤﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﻋﺩﺓ ﻤﺼﺎﻟﺢ ﺘﻨﻘﺴﻡ ﺒﺩﻭﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﻗﺴﻤﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺴﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﻭﺍﻟﻘﺴﻡ ﺍﻟﺘﻘﻨﻲ ﻭﻴـﺄﺘﻲ ﻋﻠـﻰ ﺭﺃﺱ‬

    ‫ﻫﺭﻡ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻤﻥ ﺠﻬـﺔ‪،‬‬

    ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺒﺎﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻜل‬

            ‫ﺭﻗﻡ )‪ (1-4‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻭﻀﺢ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﺒﺴﻜﺭﺓ‪.‬‬

                   ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪ 1-4‬ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻓﺭﻉ ﺒﺴﻜﺭﺓ‪.‬‬

                      ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﺃﻤﺎﻨﺔ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﻔﺭﻉ ‪.‬‬

            ‫‪1‬‬

                ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻬﺎﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ :‬ﺘﻀﻁﻠﻊ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺎﻟﻤﻬﺎﻡ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻵﺘﻴﺔ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺩﻋﻡ ﻭ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻻﺴﺘﺸﺎﺭﺓ ﻭ ﺘﺭﺍﻓﻕ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ ﻓـﻲ ﺇﻁـﺎﺭ ﺘﻁﺒﻴـﻕ ﻤﺸـﺎﺭﻴﻌﻬﻡ‬

                                                                                       ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺴﻴﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﺘﺸﺭﻴﻊ ﻭ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﻤﻭل ﺒﻬﻤﺎ‪ ،‬ﻻﺴﻴﻤﺎ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﻭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴـﺏ‬

      ‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪ ،‬ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻷﻏﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﻭﺯﻴﺭ ﺍﻟﻤﻜﻠﻑ ﺒﺎﻟﻌﻤل ﻭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺘﺤﺕ ﺘﺼﺭﻓﻬﺎ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺒﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟـﻭﻁﻨﻲ ﻟـﺩﻋﻡ ﺘﺸـﻐﻴل‬

                                               ‫ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻭ ﺒﺎﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺼﻠﻭﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬

 

                                                           ‫

    ‫‪ ‬ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻨﺠﺯﻫﺎ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﻊ ﺍﻟﺤﺭﺹ ﻋﻠﻰ ﺍﺤﺘـﺭﺍﻡ ﺒﻨـﻭﺩ‬

    ‫ﺩﻓﺎﺘﺭ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺒﻁﻬﻡ ﺒﺎﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻭ ﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻬﻡ‪ ،‬ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ‪ ،‬ﻟـﺩﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻬﻴﺌـﺎﺕ‬

                                                                                    ‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﺈﻨﺠﺎﺯ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﻘﻴﻡ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﻤﺘﻭﺍﺼﻠﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺏ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ ﻭ‬

                                               ‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺨﻁﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻭ ﺍﺴﺘﻐﻼﻟﻬﺎ‪.‬‬

      ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪ :‬ﺘﻤﻭل ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻨﻭﻋﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻫﻤﺎ‪:‬‬

    ‫‪ .1‬ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ‪ :‬ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ ﺒﺈﺤﺩﺍﺙ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻤﺼﻐﺭﺓ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻓـﻲ ﺠﻤﻴـﻊ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁﺎﺕ‪،‬‬

               ‫ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺼﺎﺤﺏ ﺃﻭ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺅﻫﻠﻴﻥ ﻟﺠﻬﺎﺯ ﺃﻨﺴﺎﺝ‪.‬‬

    ‫ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﺄﻫﻴل ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺘﻭﻓﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻟﻼﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ :‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﺍﺴـﺘﻴﻔﺎﺀ ﺍﻟﺸـﺭﻭﻁ‬                                        ‫‪1.1‬‬

                                                                                                              ‫‪1‬‬

                                                                                                                  ‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

                                                                                            ‫‪ ‬ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺸﺎﺏ ﺒﻁﺎﻻ‪.‬‬

                                                                            ‫‪ ‬ﺃﻥ ﻴﺘﺭﺍﻭﺡ ﺴﻨﻪ ﺒﻴﻥ ‪ 19‬ﻭ ‪ 35‬ﺴﻨﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻴﺤﺩﺙ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺜﻼﺜﺔ )‪ (03‬ﻤﻨﺎﺼﺏ ﺸﻐل ﺩﺍﺌﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗل )ﺒﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻙ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ(‪ ،‬ﻴﻤﻜﻥ ﺭﻓـﻊ‬

                                           ‫ﺴﻥ ﻤﺴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺒﻌﻴﻥ )‪ (40‬ﺴﻨﺔ ﻜﺤﺩ ﺃﻗﺼﻰ‪.‬‬

                             ‫‪ ‬ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﺩﻴﻪ ﺘﺄﻫﻴل ﻤﻬﻨﻲ ﺃﻭ ﻤﻬﺎﺭﺓ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺏ ﻤﻤﺎﺭﺴﺘﻪ‪.‬‬

                                                       ‫‪ ‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪.‬‬

    ‫ﺃﺸﻜﺎل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ‪ :‬ﻴﻌﺘﻤﺩ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺼـﻴﻐﺘﻴﻥ‬                                         ‫‪2.1‬‬

    ‫ﺃﻭ ﺸﻜﻠﻴﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﻴﻥ ﺒﺸﺭﻁ ﺃﻥ ﻻ ﺘﺘﺠﺎﻭﺯ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ 10‬ﻤﻼﻴﻴﻥ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺼـﻴﻐﺘﻲ‬

                                                                        ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺠﻬﺎﺯ‪: ANSEJ‬‬

    ‫‪ 1.2.1‬ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺘﺭﻜﻴﺒﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻴﺴﺎﻫﻡ ﻓﻴﻬﺎ ﺜـﻼﺙ ﺃﻁـﺭﺍﻑ ) ﺼـﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ‬

    ‫ﺒﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺸﺨﺼﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺒﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﻭﺍﺌﺩ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼـﺭﻓﻴﺔ‬

                                                                                            ‫‪2‬‬

                                                                                                ‫ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺒﻘﺭﺽ ﻟﻠﻤﺩﻯ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‪(.‬‬

    ‫ﺘﺤﺩﺩ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻜل ﻁﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻓﻕ ﻤﺴﺘﻭﻴﻴﻥ ﺤﺩﺩﻫﻤﺎ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﻤﻥ ﺨـﻼل‬

    ‫ﺍﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 103/11‬ﻻ ﺴﻴﻤﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ " ﻴﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﺤﺩ ﺍﻷﺩﻨﻰ ﻟﻸﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

    ‫ﻋﻠﻰ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺭﺍﺩ ﺇﺤﺩﺍﺜﻪ ﺃﻭ ﺘﻭﺴﻴﻌﻪ "‪،3‬ﻭﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ " ﻴﺘﺭﺍﻭﺡ ﻤﺒﻠـﻎ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ‬

                                                                           ‫‪ 1‬ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﺹ‪.5‬‬

                                                                                       ‫‪2‬‬

 

        ‫ﺍﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 103/11‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ﻤﺎﺭﺱ ‪2011‬ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﻡ ﻟﻠﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 290/03‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ‪6‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪ 2003‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺩﺩ‬

                                                                      ‫‪3‬ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻭﻤﺴﺘﻭﺍﻫﺎ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪.‬‬

                                                                 ‫‪142‬‬

                                                           ‫

    ‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺂﺓ )ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ(‪ ،‬ﺤﺴﺏ ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻹﺤﺩﺍﺙ ﺍﻭ ﺘﻭﺴﻴﻊ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ "‪ ،1‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺴـﺏ ﺍﻟﻤﺴـﺘﻭﻴﻴﻥ‬

                                                                                                                                  ‫ﺍﻵﺘﻴﻴﻥ‪:‬‬

                                                     ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻻ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ‪5.000.000‬ﺩﺝ‪:‬‬

                           ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪  1-4‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﻭل‬

  ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬              ‫ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ )ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ (‬               ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬                                    ‫ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

         ‫‪70%‬‬                                     ‫‪29%‬‬                            ‫‪1%‬‬                 ‫ﺍﻟﻭﺯﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻠﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‬

                                    ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﻥ ‪5.000.001‬ﺩﺝ ﺇﻟﻰ ‪10.000.000‬ﺩﺝ‬

                           ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ ) ‪ 2-4‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‬

           ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬         ‫ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ )ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ (‬             ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬                                  ‫ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

                  ‫‪70%‬‬                                ‫‪28%‬‬                          ‫‪2%‬‬                ‫ﺍﻟﻭﺯﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‬

    ‫‪ ‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺘﺨﻔﻴﻑ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻋﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺼـﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﺴـﻭﻡ‬

    ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﻋﻼﻩ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻤـﻥ ‪ %5‬ﺇﻟـﻰ ‪ %1‬ﻤـﻥ ﺘﻜﻠﻔـﺔ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻴﺴﺎﻭﻱ ﺃﻭ ﺍﻗل ﻤـﻥ ‪ 5000.000‬ﺩﺝ ﻭﻤـﻥ ‪ %10‬ﺇﻟـﻰ ‪ %2‬ﻤـﻥ ﺘﻜﻠﻔـﺔ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ‪5000.000‬ﺩﺝ ﺇﻟﻰ ‪ 10.000.000‬ﺩﺝ‪ .‬ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺘﻡ ﺘﻐﻁﻴﺘﻪ‬

    ‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺭﻓﻊ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺤﻪ ﻷﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ ،‬ﻤﻥ ‪% 25‬ﺇﻟﻰ ‪% 29‬ﻤـﻥ‬

    ‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﻭل‪ ،‬ﻭﻤﻥ ‪ %20‬ﺇﻟﻰ ‪ %28‬ﻤﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻨﺩﻤﺎ‬

       ‫‪2‬‬

           ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﻭﻓﻕ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

                                                  ‫‪ ‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﻫﻭﻴﺔ ﺼﺎﺤﺏ ﺃﻭ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

                   ‫‪ ‬ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

                                                                                                                     ‫‪ ‬ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬

           ‫‪1‬ﺍﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 103/11‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ﻤﺎﺭﺱ ‪2011‬ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﻡ ﻟﻠﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 290/03‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ‪6‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪ 2003‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺩﺩ‬

                                                                        ‫ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻭﻤﺴﺘﻭﺍﻫﺎ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‪.‬‬

                                                                                      ‫‪ 2‬ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

                                                                   ‫‪143‬‬

                                   ‫

                                                                ‫‪ ‬ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎل )ﺴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ‪ 30 +‬ﻴﻭﻤﺎ(‪.‬‬

                                  ‫‪ ‬ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ )‪ 05‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﺒﺘﺩﺍﺀ ﻤﻥ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﺒﺴﻨﺔ(‪.‬‬

                                                 ‫‪ ‬ﺭﻗﻡ ﺤﺴﺎﺏ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ‪ :‬ﺍﺴﻡ ﺒﻨﻙ‪ ،‬ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

                                                                             ‫‪ ‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ :‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

                                ‫‪ -‬ﺭﻫﻥ ﺍﻟﻌﺘﺎﺩ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭل ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻙ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬

                                  ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﻫﻥ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﻱ ﻟﻠﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬

                                                                                        ‫‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻷﻤﺭ‪.‬‬

    ‫‪ 2.2.1‬ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻨﺎﺌﻲ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺘﺭﻜﻴﺒﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻘﺘﺼﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒـﺩﻭﻥ‬

                  ‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺤﻪ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪ 1.‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺴﺏ ﻤﺴﺘﻭﻴﻴﻥ ﻫﻤﺎ‪:‬‬

                                          ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻻ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 5.000.000‬ﺩﺝ‬

                     ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 3-4‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﻭل‬

                ‫ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ )ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ (‬      ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬                            ‫ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

                                     ‫‪29%‬‬                 ‫‪71%‬‬               ‫ﺍﻟﻭﺯﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

               ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‬

                            ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﻥ ‪5.000.001‬ﺩﺝ ﺇﻟﻰ ‪10.000.000‬ﺩﺝ‬

                                       ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 4-4‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﻭل‬

                ‫ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ )ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ (‬          ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬                        ‫ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

                                     ‫‪28%‬‬                     ‫‪72%‬‬           ‫ﺍﻟﻭﺯﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

               ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‬

    ‫‪ ‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﻴﺘﺤﻤﻠﻭﻥ ﺍﻟﻌـﺏﺀ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔـﺔ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠـﺔ ﻋـﻥ‬

    ‫ﺍﻨﺴﺤﺎﺏ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﻤﻔﺭﺩﻫﻡ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺸﻜل ﻋﺎﺌﻕ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﻤـﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬـﻡ ﻻ‬

    ‫ﻴﻘﺒﻠﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺱ ﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﺯﻯ ﺇﻟـﻰ ﻋـﺩﻡ ﻗـﺩﺭﺓ‬

    ‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻬﻡ ‪،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﺭﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠـﻰ‬

 

                                          ‫

    ‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻔﻀل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻭﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺭﻭﻋﻬﻡ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‪ ،‬ﻤﺘـﻭﻗﻌﻴﻥ ﺃﻥ‬

    ‫ﻴﺘﺤﺼﻠﻭﺍ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺌﺩ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﻭﺒﺫﻟﻙ ﺘﺯﺩﺍﺩ ﻗﻴﻡ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺒﻌﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺘﻜﻠﻔـﺔ‬

                            ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪،‬ﺨﺎﺼﺔ ﺒﻌﺩ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻭﻑ ﻨﺘﻁﺭﻕ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻻﺤﻘﺎ‪.‬‬

                                  ‫‪ 3.1‬ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ‪ :‬ﺘﻤﻨﺢ ﻨﻭﻋﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺨﻼل ﻤﺭﺤﻠﺘﻴﻥ ‪:‬‬

                                      ‫‪:1.3.1‬ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺠﺎﺯ‪ :‬ﺨﻼل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ‪ ،‬ﻴﺴﺘﻔﻴﺩ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭ ﺃﻋﻼﻩ‪ ،‬ﺘﻤﻨﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﻟـﺩﻋﻡ‬

                            ‫‪1‬‬

                                ‫ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺜﻼﺜﺔ ﻗﺭﻭﺽ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﻥ ﺨﻼل‬

    ‫‪ ‬ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻴﻘﺩﺭ ﺒﺨﻤﺴﻤﺎﺌﺔ ﺃﻟﻑ)‪ (500.000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻤﻭﺠﻪ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺤـﺎﻤﻠﻲ ﺸـﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻜـﻭﻴﻥ‬

    ‫ﺍﻟﻤﻬﻨﻲ ﻻﻗﺘﻨﺎﺀ ﻋﺭﺒﺔ ﻭﺭﺸﺔ ﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺘﺭﺼﻴﺹ ﻭ ﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﺘﺩﻓﺌﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻜﻴﻴﻑ ﻭ‬

                                                       ‫ﺍﻟﺯﺠﺎﺠﺔ ﻭ ﺩﻫﻥ ﺍﻟﻌﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭ ﻤﻴﻜﺎﻨﻴﻙ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻴﻘﺩﺭ ﺒﺨﻤﺴﻤﺎﺌﺔ ﺃﻟﻑ)‪ (500.000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻠﺘﻜﻔل ﺒﺈﻴﺠﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻹﺤﺩﺍﺙ‬

                                                                                            ‫ﺃﻨﺸﻁﺔ ﻤﺴﺘﻘﺭﺓ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﺒﻠﻎ ﻤﻠﻴﻭﻥ )‪ (1.000.000‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺤﺎﻤﻠﻲ ﺸـﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﻠـﻴﻡ‬

    ‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟﻠﺘﻜﻔل ﺒﺈﻴﺠﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ﻹﺤﺩﺍﺙ ﻤﻜﺎﺘﺏ ﺠﻤﺎﻋﻴـﺔ ﻟﻤﻤﺎﺭﺴـﺔ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ‬

    ‫ﺒﻤﺠﺎﻻﺕ ﻁﺒﻴﺔ ﻭ ﻤﺴﺎﻋﺩﻱ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﻭ ﺍﻟﺨﺒﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﻥ ﻭ ﻤﺤـﺎﻓﻅﻲ ﺍﻟﺤﺴـﺎﺒﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﻥ‬

           ‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﻴﻥ ﻭ ﻤﻜﺎﺘﺏ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭ ﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺭﻱ‬

                            ‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﺜﻼﺜﺔ ﻻ ﺘﺠﻤﻊ ﻭﺘﻤﻨﺢ ﺇﻻ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )(‪.() .‬‬

    ‫ﻟﻤﺸـــــﺎﺭﻴﻊ ﻓـــــﻲ ﺍﻟﺠـــــﺩﺍﻭل ﺍﻋـــــﻼﻩ ‪،‬ﺘﻤـــــﻨﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـــــﺔ‬

    ‫ﺍﻟـــﻭﻁنية ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ‬

    ‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﻠﺠﺅﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺜﻼﺜﻲ ﺒﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﻟـﺩﻋﻡ‬

                                    ‫ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻭ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭ ﻓﻲ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺇﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻓﻘﻁ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‪ :‬ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺘﺩﻓﻊ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ‬

    ‫ﺠﺯﺀﺍ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‪ ،‬ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ ،103/11‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 6‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠـﻰ‪:‬‬

    ‫"ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻋﻥ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻊ ﻭﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﻤﻭل ﺒﻬﻤﺎ‪ ،‬ﻴﺴﺘﻔﻴﺩ ﺍﻟﺸﺎﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ‬

                                             ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ﺹ ‪.7-6‬‬   ‫‪1‬‬

                                                       ‫‪145‬‬

                                                     ‫

    ‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﻥ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻓﻲ ﻨﺴﺒﺔ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻗﺭﻭﺽ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺈﺤﺩﺍﺙ ﺃﻭ ﺘﻭﺴﻴﻊ ﺍﻷﻨﺸـﻁﺔ‬

            ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺤﻬﺎ ﺇﻴﺎﻫﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،.... ،‬ﻴﺤﺩﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻵﺘﻲ‪:‬‬

    ‫‪% 80 -‬ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻁﺒﻘﻪ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺠـﺯﺓ ﻓـﻲ‬

             ‫ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﻼﺤﺔ ﻭﺍﻟﺼﻴﺩ ﺍﻟﺒﺤﺭﻱ ﻭﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺭﻱ ﻭﻜﺫﺍ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬

    ‫‪%60 -‬ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻁﺒﻘﻪ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯﺓ ﻓﻲ ﻜل‬

                                                                                         ‫ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬

    ‫ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺎﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻓﻲ ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﻬﻀﺎﺏ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻭ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ‬

    ‫ﺘﺭﻓﻊ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻋﻼﻩ ﺘﺒﺎﻋﺎ ﺇﻟﻰ ‪ %95‬ﻭ ‪ % 80‬ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌـﺩل ﺍﻟﻤـﺩﻴﻥ ﺍﻟـﺫﻱ‬

                                                                                       ‫ﺘﻁﺒﻘﻪ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬

        ‫‪1‬‬

            ‫ﻭﻻ ﻴﺘﺤﻤل ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺴﻭﻯ ﻓﺎﺭﻕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺨﺎﻀﻊ ﻟﻠﺘﺨﻔﻴﺽ‪".‬‬

    ‫ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻙ ‪ ،‬ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻤﺔ ﺭﻗﻡ ‪ 01‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺨﺔ ﻓﻲ ‪ 11‬ﻤﺎﺭﺱ ‪ 2013‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﻓـﻲ‬

    ‫ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ ‪،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﺯﻴﺭ ﺍﻷﻭل ‪ ،‬ﺍﺴﺘﻔﺎﺩ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ ﻤﻥ‬

    ‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﻟـﺩﻋﻡ ﺘﺸـﻐﻴل‬

    ‫ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ، %100‬ﺒﻬﺩﻑ ﺭﻓﻊ ﻜل ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻭل ﺩﻭﻥ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺭﻭﺡ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﺃﺼـﺤﺎﺏ‬

                                                                               ‫‪2‬‬

                                                                                   ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ ‪.‬‬

                                      ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 5-4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‬

                ‫ﺍﻟﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬           ‫ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﻬﻀﺎﺏ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ‬                        ‫ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ‬             ‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ‪/‬ﺍﻟﻭﻻﻴﺎﺕ‬

                            ‫‪%80‬‬                            ‫‪%95‬‬                            ‫‪%100‬‬          ‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻭﻴﺔ‬

                            ‫‪%60‬‬                            ‫‪%80‬‬                            ‫‪%100‬‬                   ‫ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ‬

                ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ‬

    ‫‪ ‬ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻭﻟﻭﻴﺔ ﻫﻲ‪ :‬ﺍﻟﻔﻼﺤﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺭﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺼﻴﺩ ﺍﻟﺒﺤﺭﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭﺍﻻﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺼـﻨﺎﻋﺔ‬

                                                                                                              ‫ﺍﻟﺘﺤﻭﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬

                                                                                ‫‪3‬‬

                                                                                    ‫‪ ‬ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ‪ :‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺯ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺩﺨل ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‬

                                                                                                  ‫ﻓﻲ ﺍﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻌﺩل ﻤﺨﻔﺽ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %5‬ﻤﻥ ﺍﻟﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﺠﻤﺭﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﺭﺩﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺩﺨل‬

                                                                                         ‫ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻨﺠﺎﺯ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬

       ‫ﺍﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 103/11‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ﻤﺎﺭﺱ‪2011‬ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﻡ ﻟﻠﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 290/03‬ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ‪ 6‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪ 2003‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺩﺩ‬   ‫‪1‬‬

                                                                        ‫ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻭﻤﺴﺘﻭﺍﻫﺎ‪،‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪.6‬‬

                                                 ‫‪ 2‬ﺗﻌﻠﯿﻤﺔ رﻗﻢ ‪ 01‬ﻣﺆرﺧﺔ ﻓﻲ ‪ 11‬ﻣﺎرس ‪ 2013‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ﻓﻲ وﻻﯾﺎت اﻟﺠﻨﻮب ‪ ،‬ص‪.3‬‬

                                                                   

                                              ‫

                                      ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺌﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬

    ‫‪ 2.3.1‬ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﻭﺘﺸﻤل ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻟﻤﺩﺓ ﺜﻼﺜـﺔ ﺴـﻨﻭﺍﺕ‬

         ‫‪1‬‬

             ‫ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻨﻁﻼﻕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺃﻭ ﺴﺘﺔ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﻓﻲ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻹﺠﻤـﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺭﺴـﻡ ﻋﻠـﻰ‬

    ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻤﺘﺩ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻟﻤﺩﺓ ﺴﻨﺘﻴﻥ )‪ (2‬ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺘﻌﻬﺩ ﺍﻟﺸﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺒﺘﻭﻅﻴﻑ ﺜـﻼﺙ‬

                                                                 ‫)‪ (03‬ﻋﻤﺎل ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗل ﻟﻤﺩﺓ ﻏﻴﺭ ﻤﺤﺩﻭﺩﺓ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﺎﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺎﺀﺍﺕ ﺍﻹﻀـﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼـﺔ ﻟﻨﺸـﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ‬

                                                                                                     ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺤﺴﻥ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺤﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼـﻐﺭﺓ ﻋﻨـﺩﻤﺎ‬

                                                                      ‫ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺍﻷﻤﺭ ﺒﺘﺭﻤﻴﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬

    ‫ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻹﻋﻔﺎﺀﺍﺕ ﻤﻥ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺘﺄﺘﻲ ﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﺩﻋﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯ ‪،‬ﺒﺈﺨﻀـﺎﻉ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ‬

                ‫‪2‬‬

                    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﺩﻓﻊ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﺒﺼﻔﺔ ﺘﺩﺭﻴﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺒﻌﺩ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻤﺩﺓ ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                                                                ‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻤﻥ ﺍﻹﺨﻀﺎﻉ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻲ ‪%30‬‬

                                                                ‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻹﺨﻀﺎﻉ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻲ ‪%50‬‬

                                                                 ‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻤﻥ ﺍﻹﺨﻀﺎﻉ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻲ ‪%75‬‬

                                                            ‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ﻤﻥ ﺍﻹﺨﻀﺎﻉ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻲ ‪% 100‬‬

    ‫‪ ‬ﻭﺤﺘﻰ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤل ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﺃﺩﺭﺝ ﺇﺠﺭﺍﺀ‪ ،‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺹ ﻤﺎﻻ ﻴﻘل ﻋﻥ ‪ %20‬ﻤﻥ‬

          ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

    ‫‪ .2‬ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﺴﻴﻊ‪ :‬ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﺴﻴﻊ ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻐﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﻨﺠﺯﺓ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ‬

    ‫ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻁﻤﺢ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﺴﻴﻊ ﻗﺩﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ ﺃﻭ ﻨﺸـﺎﻁ ﻤـﺭﺘﺒﻁ‬

                                                                                               ‫ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻷﺼﻠﻲ‪.‬‬

    ‫‪1.2‬ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﺄﻫﻴل ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺘﻭﻓﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﺴﻴﻊ‪ :‬ﻟﻼﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﺴـﻴﻊ‪ ،‬ﻴﺠـﺏ‬

                                                                                               ‫‪3‬‬

                                                                                                   ‫ﺍﺴﺘﻴﻔﺎﺀ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻵﺘﻴﺔ‪:‬‬

                                                                      ‫‪ ‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻨﺴﺒﺔ ‪ %70‬ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‪.‬‬

              ‫‪ ‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻜﺎﻤل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻤﻥ ﺜﻼﺜﻲ ﺇﻟﻰ ﺜﻨﺎﺌﻲ‪.‬‬

                                         ‫‪ ‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻨﺴﺒﺔ ‪ %70‬ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻨﺎﺌﻲ‪.‬‬

                                                       ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.8‬‬   ‫‪1‬‬

                                                                                          ‫ﻟﺨﻠﻑ ﺤﺴﻨﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.41‬‬        ‫‪2‬‬

                                                     ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.10‬‬   ‫‪3‬‬

                                                          ‫‪147‬‬

                                   ‫

                                                         ‫‪ ‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺒﺎﻨﺘﻅﺎﻡ ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺼﺭﻴﺢ ﺒﺎﻟﻭﺠﻭﺩ ﻹﺜﺒﺎﺕ ‪ 03‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴـﺔ ﺃﻭ ‪ 06‬ﺴـﻨﻭﺍﺕ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤﻨـﺎﻁﻕ‬

                                                                                           ‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪.‬‬

                                    ‫‪ ‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺤﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺼﻐﺭﺓ‪.‬‬

    ‫‪2.2‬ﺃﺸﻜﺎل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ‪ :‬ﻜﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻭﺍﻥ ﺍﺸﺭﻨﺎ ﺇﻟﻴﻪ‪ ،‬ﻴﻭﺠﺩ ﻨﻭﻋﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ‬

    ‫ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﺴﻴﻊ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻟﺤﺎل ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ ﺤﻴﺙ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺘﺠـﺎﻭﺯ‬

                     ‫ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ 10‬ﻤﻼﻴﻴﻥ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺼﻴﻐﺘﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

    ‫‪3.2‬ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﺴﻌﻲ ‪ :‬ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﻤﺘﻴـﺎﺯﺍﺕ‬

    ‫ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ ﻫﻲ ﻨﻔﺴﻬﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺘﻭﺴـﻴﻊ ﺍﻟﻘـﺩﺭﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴـﺔ ﻟﻠﻤﺸـﺭﻭﻉ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻹﻀﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺜﻼﺜﺔ‪ -‬ﻤﻜﺎﺘﺏ ﺠﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﻜﺭﺍﺀ ﻭ ﻭﺭﺸﺎﺕ ﻤﺘﻨﻘﻠـﺔ‪ -‬ﺍﻟﺘـﻲ‬

                                                                                         ‫ﺴﺒﻕ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪.‬‬

     ‫‪1‬‬

         ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ‪ :‬ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺇﻴﺎﻫﺎ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪:‬‬

    ‫‪ .1‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‪ :‬ﻭﻀﻊ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ ﺘﺤﺕ ﻭﺼﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴـﻴﺩ ﻭﺯﻴـﺭ ﺍﻟﻌﻤـل ﻭ ﺍﻟﺘﺸـﻐﻴل ﻭ ﺍﻟﻀـﻤﺎﻥ‬

    ‫ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪ ،‬ﻭ ﻤﻭﻁﻨﻪ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻭ ﻴﺘﻤﺘـﻊ ﺒﺎﻟﺸﺨﺼـﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ ﻭ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﻘﻼل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪،‬ﻴﺩﻴﺭ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭ ﻴﺴﻴﺭﻩ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸـﻐﻴل‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

    ‫‪ .2‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‪ :‬ﺘﻡ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺇﻴﺎﻫﺎ ﻟﻠﺸـﺒﺎﺏ‬

    ‫ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﻥ ﺍﺠل ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺤﻬـﺎ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻟﻠﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ‬

                               ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺩﺜﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

         ‫ﻴﻜﻤل ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﻗﹶﺒل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﺔ )ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ( ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﺭﻫﻥ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺒﺎﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠـﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴـﺔ ﻟﺼـﺎﻟﺢ‬

                                                                 ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

                                                            ‫‪ ‬ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﻤﺘﻌﺩﺩ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬

                                                                             ‫‪ ‬ﺭﻫﻥ ﺍﻷﺠﻬﺯﺓ ﺍﻟﻤﺘﻨﻘﻠﺔ ‪.‬‬

    ‫‪ .3‬ﺍﻟﻤﻨﺨﺭﻁﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‪ :‬ﻴﺘﻤﺜل ﺍﻟﻤﻨﺨﺭﻁﻭﻥ ﻓﻲ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻤـﻨﺢ‬

    ‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻭﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‬

                     ‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﺍﺨﺘﺎﺭﻭﺍ ﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﻹﻨﺠﺎﺯ ﺃﻭ ﺘﻭﺴﻴﻊ ﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻬﻡ‪.‬‬

                                                                                       ‫ﺍﻟﻤﺭﺠﻊ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ‪ ،‬ﺹ‪.12‬‬   ‫‪1‬‬

                                                      ‫‪148‬‬

                                    ‫

    ‫‪ .4‬ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻻﻨﺨﺭﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‪ :‬ﻴﻨﺨﺭﻁ ﺍﻟﺸﺎﺏ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓـﻲ ﺼـﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻤﺸـﺘﺭﻜﺔ‬

    ‫ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺇﻴﺎﻫﺎ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺒﻌﺩ ﺘﺒﻠﻴﻎ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺒل ﺘﺴـﻠﻴﻡ ﻗـﺭﺍﺭ‬

          ‫ﻤﻨﺢ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﻤﻥ ﻗﺒل ﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺎﻨﺨﺭﺍﻁﻪ ﻴﺴﺒﻕ ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺭﻭﻋﻪ‪.‬‬

    ‫ﻴﺤﺴﺏ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻙ ﻓﻲ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨـﻭﺡ ﺇﻴﺎﻫـﺎ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ‬

                                                  ‫ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻭﻤﺩﺘﻪ‪.‬‬

    ‫ﻴﻘﻭﻡ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺩﻓﻊ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻙ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﻠـﻲ ﻟﺼـﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻤﺸـﺘﺭﻜﺔ‬

    ‫ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺇﻴﺎﻫﺎ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ ،‬ﺘﻘﺩﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻙ ﺒـ ‪ 0.35 %‬ﻤـﻥ ﻤﺒﻠـﻎ‬

                                                                                     ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻨﺤﻪ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬

                                     ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ‪ :‬ﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ﻭ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬

    ‫ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻭﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ﻭﺍﻻﻤﺘﻴـﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘـﻲ‬

    ‫ﺘﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻻﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭﺍﺴﺘﻐﻼﻟﻪ ﻋﻠـﻰ ﺃﺤﺴـﻥ ﻭﺠـﻪ ‪ ،‬ﻭﻜـﺫﺍ ﺘﻜـﻭﻴﻥ ﺃﺼـﺤﺎﺏ‬

                                                       ‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺤﻭل ﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪.‬‬

    ‫‪ .1‬ﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ :‬ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸـﻐﻴل ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﺒﺎﻻﺴـﺘﻘﺒﺎل ﻭ‬

    ‫ﺍﻹﻋﻼﻡ ﻭ ﺍﻟﺘﻭﺠﻴﻪ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﺸﺎﺭﺓ ﺨﻼل ﻜل ﻤﺴﺎﺭ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺃﻭ ﺘﻭﺴـﻴﻊ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭ ﻜـﺫﺍ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻓﺭﻕ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﻓﻘﻴﻥ‪ ،‬ﻤﻬﻤﺘﻬﻡ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴـﻴﺔ ﻤﺴـﺎﻋﺩﺓ ﻭ‬

                                        ‫‪1‬‬

                                            ‫ﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

    ‫‪ 1.1.1‬ﺍﻻﺴﺘﻘﺒﺎل ﻭ ﺇﻋﻼﻡ‪:‬ﺍﻻﺘﺼﺎل ﺍﻷﻭل ﺒﻔﺭﻉ ﺃﻭ ﻤﻠﺤﻘﺔ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻹﻋﻼﻡ ﻭ ﺍﻟﺘﻭﺠﻴـﻪ‪ ،‬ﻴﻠﻴﻬـﺎ‬

                                                                    ‫ﺠﻠﺴﺔ ﺇﻋﻼﻡ ﺠﻤﺎﻋﻴﺔ ﺘﺴﻤﺢ ﺒـ‪:‬‬

                         ‫‪ ‬ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻟﺩﻯ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻜﺭﺓ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻋﻥ ﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

               ‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﻑ ﺒﻴﻥ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻭ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﻓﻜﺎﺭﻫﻡ ﻹﻨﺸﺎﺀ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺠﺩﻴﺩ‪.‬‬

                                                              ‫ﺜﻡ ﻴﻠﻴﻪ ﺍﻟﻠﻘﺎﺀ ﺍﻟﻔﺭﺩﻱ ﺍﻷﻭل‪ ،‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﻤﺢ ﺒـ‪:‬‬

                                         ‫‪ ‬ﺇﻗﺎﻤﺔ ﻋﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺒﻴﻥ ﻤﺭﺍﻓﻘﻙ‪.‬‬

                           ‫‪ ‬ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻷﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻜﺭﺓ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺏ‪.‬‬

                                    ‫‪ ‬ﺇﺜﺒﺎﺕ ﻤﺅﻫﻼﺕ ﻭ ﻤﻜﺘﺴﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﻷﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬

                                                       ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪.‬‬

             ‫‪ .2.1.1‬ﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪ :‬ﺴﻴﺴﺎﻫﻡ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﺃﺠل‪:‬‬

                                                        ‫‪ ‬ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺤﻭل ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤل‪.‬‬

 

                                                               ‫

                                                                        ‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻟﻤﺸﺭﻭﻋﻙ‪.‬‬                       ‫‪‬‬

                                                                                         ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ‪.‬‬

                                                                                                 ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‪.‬‬

                                                                   ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻹﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

                                           ‫‪ 3.1.1‬ﻴﺘﻡ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﻤﺨﻁﻁ ﻋﻤل ﺃﻭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻘﻨﻴﺔ‪-‬ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬

    ‫‪ 4.1.1‬ﻴﺘﻡ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺘﻘﻨﻴﺎ ﻭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻨﺘﻘﺎﺀ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ ،‬ﻗﺼـﺩ‬

                                                                                                                     ‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪.‬‬

    ‫‪ 5.1.1‬ﺒﻌﺩ ﻗﺒﻭل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪ ،‬ﻴﺴﺘﻔﻴﺩ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺇﺠﺒﺎﺭﻴـﺎ ﻤـﻥ‬

                                                                        ‫ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪ ،‬ﻗﺒل ﺘﻤﻭﻴل ﻨﺸﺎﻁﻪ‪.‬‬

    ‫‪ 6.1.1‬ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ ﻭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ :‬ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ ﻴﺈﺨﺘﻴـﺎﺭ ﺍﻟﺼـﻴﻐﺔ‬

                                                                             ‫ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻟﻤﺸﺭﻭﻋﻪ ﻭ ﺇﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﻠﻑ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪.‬‬

                                                                    ‫‪ 7.1.1‬ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻜل ﺩﻋﻤﻬﺎ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻗﺭﺽ ﺒﻨﻜﻲ‪.‬‬

    ‫‪8.1.1‬ﻋﻨﺩ ﺍﻨﻁﻼﻕ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻴﺘﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺒﺼﻔﺔ ﻤﻨﺘﻅﻤـﺔ ﻤـﻥ ﻁـﺭﻑ ﺍﻟﻤﺭﺍﻓـﻕ‬

                       ‫ﻹﻋﻁﺎﺀ ﻨﺼﺎﺌﺢ ﻟﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭ ﺍﻟﺭﻓﻊ ﻤﻥ ﺤﻅﻭﻅ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪.‬‬

                                                                              ‫‪ ‬ﻜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺍﺤل ﺘﺘﻠﺨﺹ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬

                   ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪ : (2-4‬ﻤﺨﻁﻁ ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﻤﺭﺍﻓﻘﺔ )ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻹﻨﺸﺎﺀ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺠﺩﻴﺩﺓ (‬

       ‫ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻨﺘﻘﺎﺀ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ :‬ﺘﻀﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﻴﻥ ﻟﻠﺠﻬﺎﺯ ﺒﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻙ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‬   ‫‪‬‬

                                                                                                  ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺒﺤﻀﻭﺭ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪.‬‬

                                                                      ‫‪150‬‬

                                   ‫

                  ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﺹ‪.9‬‬

    ‫ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺘﻭﺴﻴﻊ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻓﺘﺘﻘﻠﺹ ﻋﺩﺓ ﻤﺭﺍﺤل ﻭﺘﺨﺘﻔﻲ ﻤﻥ ﻤﺨﻁـﻁ‬

    ‫ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ‪ ،‬ﻜﺎﻻﺴﺘﻘﺒﺎل ﻭﺍﻹﻋﻼﻡ ﻭ ﺍﻟﺘﺤﺴﻴﺱ ‪،‬ﻭﺘﻜﻭﻴﻥ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺭﺍﺤـل‬

    ‫ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻻﺴﺘﻐﻨﺎﺀ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤـﻥ‬

    ‫ﻁﺭﻑ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎﺀ ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻭﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ‪،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ‪،‬ﻭﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬

                                                                    ‫ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                          ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺭﻗﻡ ) ‪ : (3-4‬ﻤﺨﻁﻁ ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﻤﺭﺍﻓﻘﺔ )ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺘﻭﺴﻴﻊ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻗﺎﺌﻤﺔ (‬

                               ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ :‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﺹ‪.11‬‬

    ‫‪ .2‬ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ :‬ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻨﺠﺎﺡ ﻭ ﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﻗـﺩﺭﺓ ﺘﺴـﻴﻴﺭ‬

    ‫ﺼﺎﺤﺒﻬﺎ ﻀﻤﻥ ﻤﺤﻴﻁ ﺘﺠﺎﺭﻱ ﺩﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭ‪ ،‬ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﺴﺒﺏ‪ ،‬ﺠﻌﻠﺕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﺘﻜـﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﺃﺼـﺤﺎﺏ‬

                                                             ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻀﺭﻭﺭﻴﺎ ﻗﺒل ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻬﻡ‪.‬‬

                                                      ‫‪151‬‬

                                             ‫

    ‫ﺤﻴﺙ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﻭﻀﻊ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻴﺴﺘﺠﻴﺏ ﻟﻼﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺼﻌﻭﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻭﺍﺠﻬﻬﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎ‬

    ‫ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ .‬ﻴﺴﻤﺢ ﻟﻬﻡ ﺍﻹﻁﻼﻉ‪ ،‬ﺒﻔﻀل ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺴﻬل ﻭ ﻋﻤﻠﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﺉ ﺍﻷﺴﺎﺴـﻴﺔ‬

                                                                   ‫ﻻﻨﻁﻼﻕ ﻤﺸﺭﻭﻋﻬﻡ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭ ﺘﺴﻴﻴﺭﻫﺎ‪.‬‬

    ‫ﺤﺎﻟﻴﺎ‪ ،‬ﻟﺩﻯ ﻜل ﻓﺭﻉ ﻤﺤﻠﻲ ﻤﻜﻭﻥ ﺍﺴﺘﻔﺎﺩ ﻤﻥ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺤﻭل ﺍﻟﺒﻴﺩﺍﻏﻭﺠﻴﺔ ﻭ ﻤﺤﺘـﻭﻯ ﺍﻟﻤـﻭﺍﺩ‪ ،‬ﻭﺘﺴـﻴﺭ‬

    ‫ﺒﺭﻤﺠﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻜﻭﻴﻨﻴﺔ ﻭ ﺘﻁﺒﻴﻘﻬﺎ‪ ،‬ﻤﺤﻠﻴﺎ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻤﻜﻭﻥ ﺒﺎﻟﺘﺸﺎﻭﺭ ﻤﻊ ﻤـﺩﻴﺭ ﺍﻟﻔـﺭﻉ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻀـﻤﻥ‬

                                                  ‫‪1‬‬

                                                      ‫ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺃﺭﺒﻊ ﻤﻭﺍﺩ ﻫﻲ‪:‬‬

                 ‫ﻤﺎﺩﺓ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ‪ :‬ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺒﺎﻟﻤﺤﻴﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪.‬‬                            ‫‪‬‬

                                                                  ‫ﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻕ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪.‬‬                   ‫‪‬‬

                                               ‫ﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‪ :‬ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻭ ﺍﻷﺴﺱ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ‪.‬‬                         ‫‪‬‬

                  ‫ﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‪.‬‬                    ‫‪‬‬

    ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺤﺼﻴﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻭﻤﻜﻭﻨـﺎﺕ‬

                                                                                 ‫ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﺎ‪.‬‬

    ‫ﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻜﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻤﻭﻤﻴﺔ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻤـﻨﺢ ﺘﺴـﻬﻴﻼﺕ ﻷﺼـﺤﺎﺏ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺘﻭﺠﻴﻬﻬﻡ ﻭﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻬﻡ ﻋﻠﻰ ﺒﻠﻭﺭﺓ ﻓﻜﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﻤﺭﺍﻓﻘﺘﻬﻡ ﺃﺜﻨﺎﺀ ﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻭﺇﻋـﺩﺍﺩ‬

                                                                                        ‫ﻭﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪.‬‬

             ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ‪ANSEJ‬‬

    ‫ﺘﻘﺘﺭﺡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻜﺘﻴﺏ "ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸـﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴـﺔ ﻤﺼـﻐﺭﺓ " ﻋﻠـﻰ‬

    ‫ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺘﻭﺠﻴﻬﺎﺕ ﻋﺎﻤﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬـﻡ‪،‬‬

                                              ‫ﺒﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﺠﻭﺍﻨﺏ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‪.‬‬

    ‫ﻭﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﻤﻁﺭﻭﺡ ﻫﻨﺎ ﻫل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻹﻋﺩﺍﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻤـﻥ ﺃﺠـل‬

    ‫ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ؟ ﻭﻫل ﻴﺘﻡ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﺭﺽ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺃﻡ ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺘﻭﺠﻴﻬﺎﺕ ﻋﺎﻤﺔ ﻴﻤﻜـﻥ‬

                                                                                                       ‫ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻬﺎ؟‬

     ‫ﻭﻗﺒل ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﺎﺅﻻﺕ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻨﻘﻭﻡ ﺒﻘﺭﺍﺀﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻀﻤﻭﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺩﻟﻴل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻘﺘﺭﺤﻪ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪:‬‬

    ‫‪ .1‬ﺨﻁﻭﺍﺕ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ :‬ﺘﺸﻤل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ ﻋﺩﺓ ﻤﺭﺍﺤـل ﻴﺠـﺏ ﻋﻠـﻰ ﺃﺼـﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ‬

                       ‫‪2‬‬

                           ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺘﺨﻁﻴﻬﺎ ﻤﻊ ﻤﺭﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ‪،‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ‪:‬‬

                                               ‫ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﺍﻟﻔﻜﺭﺓ‪ :‬ﺇﻥ ﻓﻜﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻫﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ‪:‬‬                   ‫‪1.1‬‬

                                                                                                                            ‫‪1‬‬

                                                                         ‫‪www.ansej.org.dz le 02/01/2013 h 09 45‬‬

                                                   ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ ‪ ،‬ﺹ‪.2‬‬   ‫‪2‬‬

                                                         ‫‪152‬‬

                                   ‫

                                       ‫‪ ‬ﻤﻼﺤﻅﺔ ﺴﻠﻭﻜﺎﺕ ﻭﺘﺼﺭﻓﺎﺕ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻓﻲ ﺤﻴﺎﺘﻬﻡ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ‪.‬‬

                                                               ‫‪ ‬ﺯﻴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺎﻟﻭﻨﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺽ‪.‬‬

                                       ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺩﺜﺎﺕ ﻤﻊ ﺼﺎﻨﻌﻲ ﻭﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺒﺩﺃ ﻓﻜﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻨﻤﺎﻁ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻨﺘـﺎﺝ ﺃﻭ‬

    ‫ﻤﻥ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ ﺍﻟﺠﺩﻴﺭﺓ ﺒﺎﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﺴﺘﻨﺎﺩﺍ ﺇﻟﻰ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬

                               ‫ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻻﺴﺘﺭﺸﺎﺩ ﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻲ ﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻷﻓﻜﺎﺭ‪،‬ﻨﺫﻜﺭ ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﻤﺩﻯ ﺘﻭﺍﻓﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺡ ﻤﻊ ﺍﻟﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﻘﺼﻭﻯ ﺍﻟﻤﺴﻤﻭﺡ ﺒﻬﺎ ﻟﻠﻤﺴـﺘﺜﻤﺭ‬

                                                    ‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻔﻭﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺩﻭﺩ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻫل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﺘﺩﺨل ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﻤﻭﺡ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻗﺩ ﻻ ﺘﺴﻤﺢ ﻟﻸﻓـﺭﺍﺩ‬

    ‫ﺃﻭ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺈﻗﺎﻤﺔ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻟﺩﻭﺍﻋﻲ ﺃﻤﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺃﻥ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺘﺩﺨل ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻨﺸـﺎﻁ‬

    ‫ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‪ ،‬ﻜﺫﻟﻙ ﻗﺩ ﺘﻀﻊ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻗﻴﻭﺩﺍ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻜﺎﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘـﺅﺜﺭ ﻋﻠـﻰ‬

                                                                                                   ‫ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻤﺩﻯ ﺘﻭﺍﻓﻕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ ﻤﻊ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻜﻘﻴﻭﺩ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻻﺴـﺘﻴﺭﺍﺩ‬

                                                                                                    ‫ﻤﺜﻼ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﺍﻻﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﻗﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻜﺎﻹﻋﻔﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﺭﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻹﻋﻔﺎﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻟﻤﺩﺓ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻟﺒﻌﺽ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺴﻡ ﻁـﺎﺒﻊ ﺘﻜﻨﻭﻟـﻭﺠﻲ‬

    ‫ﺤﺩﻴﺙ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺘﺞ ﺴﻠﻌﺎ ﻟﻼﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻟﺘﺤل ﻤﺤل ﺍﻟـﻭﺍﺭﺩﺍﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﺴـﺘﺨﺩﻡ‬

                                                                                        ‫ﺍﻟﺨﺎﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬

    ‫‪ 1.2‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ :‬ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺤﻔﻴﺯﺍﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻹﻨﺸﺎﺀ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻤﻥ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﻔﻜﺭﺓ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬

    ‫ﺒﺈﻤﻜﺎﻥ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﺩﻭﻯ ﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺘﻬﻡ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺨﻤﺱ ﺠﻭﺍﻨـﺏ‬

                                                                                            ‫ﻜﺒﺭﻯ‪ ،‬ﻫﻲ‪:‬‬

                                                                             ‫‪ ‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻲ‪.‬‬

                                                                              ‫‪ ‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ‪.‬‬

                                                                                ‫‪ ‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺘﻘﻨﻲ‪.‬‬

                                                                               ‫‪ ‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

                                                                              ‫‪ ‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‪.‬‬

    ‫‪.2‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻲ‪ :‬ﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ ﺨﻼل‪ ،‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻨﺘـﻭﺝ‬

                                                               ‫‪1‬‬

                                                                   ‫ﺒﺩﻗﺔ ﺜﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺨﻁﺔ ﻟﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﺠل‪:‬‬

                                                                                     ‫ﺍﻟﻤﺭﺠﻊ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ﺹ‪.3-2‬‬   ‫‪1‬‬

                                                      ‫‪153‬‬

                                                 ‫

                                                         ‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻥ‪ :‬ﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﻘﻭﺓ‪ ،‬ﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﻀﻌﻑ‪.‬‬                     ‫‪‬‬

      ‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻁﻠﺏ )ﺍﻟﺴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻔﺌﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﻤﻥ ﻴﺸﺘﺭﻱ ؟ ﻭﺒﺄﻱ ﻭﺘﻴﺭﺓ‪ ....‬؟(‬                           ‫‪‬‬

                                                                                 ‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ‪.‬‬             ‫‪‬‬

                                 ‫ﻭﻀﻊ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺨﺹ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﻭﺍﻻﺘﺼﺎل‪.‬‬                             ‫‪‬‬

    ‫‪ ‬ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﻓﺎﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴـﺘﺨﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻨﺘﻘـﺎﺀ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻨﻘﺼﺩ ﺒﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ :‬ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻴﻌﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﺴـﻭﺍﺀ‬

    ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺸﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺤﻠـﻲ‪ ،‬ﻭﻋﻠـﻰ‬

                   ‫‪1‬‬

                       ‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺸﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ‪.‬‬

    ‫ﻓﻤﺜﻼ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﻭﻗﻑ ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻨﻘل‪ ،‬ﺒﺴﺒﺏ ﺒﻭﺍﺩﺭ ﻓﺸل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻨﺫ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ ﻜﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘـل‬

    ‫ﺤﺎﻟﻴﺎ ﺒﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﻭﺴﻁ ﻭﺍﻟﺸﻤﺎل ﺘﻌﺭﻑ ﺘﺸﺒﻌﺎ ﻜﺒﻴﺭﺍ‪ ،‬ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻨﻘل ﺒﺎﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻓﻲ ﺘﻁـﻭﺭ ﻤﺴـﺘﻤﺭ‬

    ‫ﺨﺎﺼﺔ ﻤﻊ ﻅﻬﻭﺭ ﺍﻟﺘﺭﺍﻤﻭﺍﻱ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺘﺭﻭ ﻭﺘﺤﺩﻴﺙ ﺨﻁﻭﻁ ﺍﻟﺴﻜﻙ ﺍﻟﺤﺩﻴﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻁﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﻜـﺎﻻﺕ‬

    ‫ﻜﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻴﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ﺒﻁﺭﻗﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﻓﻲ‬

    ‫ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ ﻓﻜل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﺒﺩﻭﻥ ﺍﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺒﻘﻰ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴـﻌﻰ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ‬

    ‫ﻹﻨﺸﺎﺀ ﺍﻜﺒﺭ ﻋﺩﺩ ﻤﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻓﻴﻬﺎ ‪،‬ﺘﻤﺎﺸﻴﺎ ﻤﻊ ﺤﺎﺠﻴﺎﺕ ﻭﺨﺼﻭﺼﻴﺎﺕ ﻜل ﻭﻻﻴﺔ ﺼـﺤﺭﺍﻭﻴﺔ‪ ،‬ﻓـﺄﻱ‬

                                                                     ‫‪2‬‬

                                                                         ‫ﻤﺸﺭﻭﻉ ﻴﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﺔ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻘﺒﻭﻻ‪.‬‬

    ‫ﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻨﻼﺤﻅ ﻏﻴﺎﺏ ﻜﺎﻤل ﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻘﻴﺔ‪ ،3‬ﺃﺭﺠﻌﻪ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﻋـﺩﺓ‬

                                                                                                              ‫‪4‬‬

                                                                                                                  ‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪:‬‬

                            ‫‪ ‬ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻭﻑ ﻴﻨﺘﺠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺤﺠﻡ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻭﻫل ﻴﻐﻁﻲ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻭﺠﻭﺩ ﻋﺠﺯ ﺒﻴﻥ ﺍﻹﻨﺘـﺎﺝ‬

    ‫ﻭﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‪ ،‬ﻴﺼﻌﺏ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﺤﺠﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﺠﺯ‪ ،‬ﻭﻭﺴﺎﺌل ﺘﻐﻁﻴﺘﻪ ﺴـﻭﺍﺀ ﻋـﻥ ﻁﺭﻴـﻕ ﺍﻻﺴـﺘﻴﺭﺍﺩ ﺃﻭ‬

                                                                                          ‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺒﺩﻴﻠﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺼﺩﻴﺭ ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺠﻲ ﻟﻠﻭﻗـﻭﻑ‬

                                                                                                         ‫ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﻤﺤﻠﻴﺎ ﻭﺨﺎﺭﺠﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻨﺎﺘﺞ ﻋﻥ ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ ﺇﻨﺘﺎﺠﻬـﺎ‪،‬‬

                                ‫ﻭﺒﺤﺙ ﻫﻭﺍﻤﺵ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻤﻥ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻤل ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪.‬‬

                                           ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﻴﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬   ‫‪1‬‬

                                                                                    ‫ﻟﺨﻠﻑ ﺤﺴﻨﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ﺹ ‪.45-44‬‬             ‫‪2‬‬

                                                                                                          ‫ﺍﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪(1‬‬    ‫‪3‬‬

                                           ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﻴﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬   ‫‪4‬‬

                                                          ‫‪154‬‬

                                                  ‫

    ‫‪ ‬ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻁﻠﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻨﺎﺘﺞ ﻋﻥ ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺴﻜﺎﻥ ﻭﻤﻌـﺩﻻﺕ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻭﻤﺩﻯ ﺘﺄﺜﺭﻩ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺹ ﺴﻨﻭﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺩﺭﺍﺴﺔ ﺩﺨﻭل ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻭﺘﻁﻭﺭﻫﺎ ‪،‬ﻭﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﺘﻐﻴﺭ‬

                                                                                                 ‫ﺃﺫﻭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻥ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺘﺴﻭﻴﻕ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻨﺎﻓﺫ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﻭﺃﺸﻜﺎﻟﻬﺎ ﻭﺃﻤﺎﻜﻨﻬـﺎ ﻭﺍﺤﺘﻤـﺎﻻﺕ‬

                                            ‫ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ‪،‬ﻭﺼﻌﻭﺒﺔ ﺘﻭﻗﻊ ﻓﺘﺢ ﺃﺴﻭﺍﻕ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‪.‬‬

                                                  ‫‪1‬‬

                                                      ‫‪ .3‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺒﺸﺭﻱ‪ :‬ﻭﻴﺸﻤل ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻓﺭﻴﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜل ﻤﻥ‪:‬‬

    ‫‪ 1.3‬ﺍﻟﻤﻨﺸﺊ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺴﺘﻭﻓﻲ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﺄﻫﻴل ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺘﻭﻓﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻟﻼﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﺃﻤﺎ‬

    ‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺊ‪ ،‬ﻓﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺅﻫﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻤﺘﻊ ﺒﻬﺎ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ )ﺩﺒﻠـﻭﻡ‬

              ‫‪،‬ﺸﻬﺎﺩﺍﺕ ﻋﻤل ‪ ،(...‬ﻴﺴﺘﻔﻴﺩﻭﺍ ﻜﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻟﻔﺘﺭﺓ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺤﻭل ﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻭﻫﻨﺎ ﺘﻅﻬﺭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻜﻤﻌﻴﺎﺭ ﻟﻘﺒﻭل ﺃﻭ ﺭﻓﺽ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ‬

    ‫ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻔﻜﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ ﻤـﻥ ﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ ﺍﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬

    ‫ﻭﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﻭﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺘﺴﻴﻴﺭﻩ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﺜﻼ ﺘﻤﻜﻨـﻪ ﻤـﻥ‬

                                                                                           ‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻕ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻨﻼﺤﻅ ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﺍﻁﺎﺭ ‪ ، ANSEJ‬ﻓـﻲ ﻅـل‬

              ‫ﻏﻴﺎﺏ ﺸﺒﻪ ﻜﺎﻤل ﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻜﻭﻴﻥ‪ ،‬ﻴﺭﺠﻌﻪ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﻨﻘﺹ ﺍﻟﻤﺅﻁﺭﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﻜﻭﻨﻴﻥ‪.‬‬

                                 ‫‪ 2.3‬ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﺭﺩﻱ ﺃﻭ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ‪.‬‬

    ‫‪3.3‬ﺍﻟﻌﻤﺎل ﺍﻷﺠﺭﺍﺀ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻷﻓﻀﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺘﺸﻐﻴﻼ ﻟﻠﻌﻤﺎل‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﻋﺩﺩ ﻤﻨﺎﺼـﺏ ﻋﻤـل‬

                                                                         ‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺩﺜﺔ ﺴﻭﺍﺀ ﻜﺎﻨﺕ ﺩﺍﺌﻤﺔ ﺃﻭ ﻤﺅﻗﺘﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻘﻁﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻨﻘﺘﺭﺡ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﻤﻌﻴﺎﺭ ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﻟﻠﻤﻔﺎﻀﻠﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺔ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴـل‬

       ‫‪،‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺜل ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻌﻤﺎل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

                                   ‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬

                                                           ‫‪ ‬ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل=‬

                                  ‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬

                                     ‫ﺒﺎﻹﺘﺒﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻷﻓﻀﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻗل ﻤﻌﺎﻤل ﺘﺸﻐﻴل ‪.‬‬

    ‫‪.4‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺘﻘﻨﻲ‪ :‬ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﺩ ﺍﻟﻔﻘـﺭﻱ ﻭ ﺍﻟﻤﺤـﻭﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴـﻲ ﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺍﻟﺠـﺩﻭﻯ‬

    ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﻤﺜل ﻨﻘﻁﺔ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻭﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﻭ ﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴـﺎ‬

                                                          ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺍﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ ‪،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.3‬‬   ‫‪1‬‬

                                                              ‫‪155‬‬

                                    ‫

    ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﺔ‪ ،‬ﺘﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺩﺓ ﻤﻥ ﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺍﻟﺴـﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻗـﺩ‬

       ‫‪1‬‬

           ‫ﺘﻀﻤﻥ "ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ" ﻋﺩﺓ ﻨﻘﺎﻁ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺘﻤﺜﻠﺕ ﻓﻲ‪:‬‬

                                                            ‫‪ ‬ﺇﻥ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﺘﺎﺩ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺄﺨﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺒﺎﻥ‪:‬‬

                                                        ‫‪ ‬ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺝ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ‪.‬‬

                                                                    ‫‪ ‬ﺍﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻴﺘﻡ ﺇﻨﺘﺎﺠﻬﺎ‪.‬‬

                                                                                ‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺭ ﺒﺎﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ‪:‬‬

                                                            ‫‪ ‬ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻷﻤﺜل ﻟﻠﻌﺘﺎﺩ‪.‬‬

                                                  ‫‪ ‬ﺘﻔﺎﺩﻱ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴل ﺃﻭ ﺍﻹﻓﺭﺍﻁ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﻌﺘﺎﺩ‪.‬‬

    ‫ﻟﻜﻥ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺭﻏﻡ ﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻜـﻭ‪‬ﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻘﻨﻴﺔ ﻤﺘﻜﺎﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪،‬‬

                                                                                         ‫ﺤﻴﺙ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﻀﻤﻥ‪:‬‬

                                           ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺼﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻜﺫﺍ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻟﻘﺼﻭﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜـﻥ ﺍﻟﺘﻭﺼـل‬

                                                                                                   ‫ﺇﻟﻴﻬﺎ‪.‬‬

                             ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻲ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺃﻤﺎﻜﻥ ﺨﻁﻭﻁ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺒﻤﺎ ﻴﺤﻘﻕ ﺍﻻﻨﺴﻴﺎﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺸـﻐﻴل ﻭﻭﺼـﻭل‬

    ‫ﻤﺴﺘﻠﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺇﻟﻰ ﺃﻤﺎﻜﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺘﻬﺎ ﺩﻭﻥ ﻋﻭﺍﺌﻕ ﺃﻭ ﻤﺸﺎﻜل‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻨﻘل ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺍﻟﺘﺎﻡ ﺇﻟﻰ ﺃﻤـﺎﻜﻥ‬

                                                                            ‫ﺘﺨﺯﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﺴﻬﻭﻟﺔ ﻭﻴﺴﺭ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺴﺘﻠﺯﻤﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺒﺤﺙ ﻤﺩﻯ ﺘﻭﻓﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺃﻭ ﺍﺴـﺘﻴﺭﺍﺩﻫﺎ ﻓـﻲ‬

                                                                                      ‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭﻫﺎ‪.‬‬

                                                        ‫‪ ‬ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ )ﻤﻴﺎﻩ –ﻜﻬﺭﺒﺎﺀ – ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﺒﺘﺭﻭﻟﻴﺔ(‬

                                                             ‫‪ ‬ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﻠﻔﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ‪.‬‬

                                                                              ‫‪ ‬ﻗﻁﻊ ﺍﻟﻐﻴﺎﺭ ﻭﻤﺼﺎﺩﺭﻫﺎ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺃﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻨﻼﺤﻅ ﺍﻗﺘﺼﺎﺭ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﻋﻠـﻰ ﺘﻘـﺩﻴﺭ ﻗﻴﻤـﺔ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻭﺍﺘﻴﺭ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒـﺔ ﻋﻠـﻰ ﺼـﺎﺤﺏ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪،‬ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺝ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻴﺘﻡ ﺇﻨﺘﺎﺠﻬﺎ ﻭﻏﻴﺭﻫـﺎ‬

                                                                                ‫‪2‬‬

                                                                                    ‫ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺍﻟﺫﻜﺭ‪.‬‬

                                                                                           ‫ﺍﻟﻤﺭﺠﻊ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ‪ ،‬ﺹ ‪.3‬‬    ‫‪1‬‬

                                                                                             ‫ﺍﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﻼﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪(2‬‬   ‫‪2‬‬

                                                      ‫‪156‬‬

                                                 ‫

    ‫‪.5‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ :‬ﺇﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻟﻠﻤﺸـﺭﻭﻉ‬

                                                                                                     ‫‪1‬‬

                                                                                                         ‫ﻭﺫﺍﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل‪:‬‬

                            ‫‪ ‬ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﺒﻁ ﺒﻴﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‪.‬‬

                                                        ‫‪ ‬ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.‬‬

    ‫ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻟﻜل ﺴﻨﺔ ﻤﻥ ﺴـﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻤﺎﻨﻴـﺔ‬

    ‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻭﻀﺎ ﻟﻠﻌﻤﺭ ﺍﻹﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﺜﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﻘـﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ‬

    ‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻓﺘﺭﺍﺽ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﻤﻥ ﺃﻫـﻡ ﺍﻟﻤﺭﺍﺤـل ﻟﺘﻘﻴـﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻕ ﻋﺩﺓ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺘﻁﺭﻗﻨﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻨﻅﺭﻱ ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠـﻲ ﺍﻗﺘﺼـﺎﺭ‬

    ‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﻤﻌﻴﺎﺭ ﻭﺍﺤﺩ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ‪،‬ﺃﻻ ﻭﻫـﻭ "ﺼـﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬

                                                                                                         ‫‪2‬‬

                                                                                                             ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪." VAN‬‬

                                                   ‫‪3‬‬

                                                       ‫‪ ‬ﺘﺴﻤﺢ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺒﺸﺄﻥ‪:‬‬

                        ‫ﺍﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ :‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻘﺒﻭل ﻭ ﺫﻭ ﺠﺩﻭﻯ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺒﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‬                        ‫‪‬‬

    ‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ‪ :‬ﺃﻱ ﺘﺄﺠﻴل ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﺇﻟـﻰ‬                       ‫‪‬‬

    ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ‪،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﺩﺭﺍﺝ ﻋﺘﺎﺩ ﻟﻴﺱ ﻟـﻪ ﺼـﻠﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﻴـﺔ‬

    ‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻤﺜل ﺴﻴﺎﺭﺓ ﺭﺒﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﻘﺎﻭل ﺃﺸﻐﺎل ﻋﻤﻭﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺤـﺩ ﺍﻷﻗﺼـﻰ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴـل‬

                                                                 ‫ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭ ﺒـ ‪ 10 000 000.00‬ﺩﺝ‪.‬‬

    ‫ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ :‬ﺃﻭ ﺒﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺨﺭﻯ ﺭﻓﺽ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻫﺫﺍ ﻨﺎﺘﺞ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺜﺒﺕ‬                             ‫‪‬‬

                                                                                   ‫ﻋﺩﻡ ﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﺎﻟﻴﺎ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﻭﻫﻨﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻥ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺘﻭﻟﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻋﻨـﺩ ﺍﺘﺨـﺎﺫ‬

    ‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬

                   ‫ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻴﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺃﻭ ﺘﺄﺠﻴل ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪.‬‬

    ‫‪.6‬ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‪ :‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﺅﺜﺭ ﻋﻠـﻰ ﻤﺴـﺘﻭﻯ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ‬

                                                   ‫‪5‬‬

                                                        ‫ﺃﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﺘﺠﺎﻩ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ‪ 4،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻠﺨﺹ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

                  ‫‪1.6‬ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪ :‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

                                                   ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ‪.3‬‬     ‫‪1‬‬

                                                                                              ‫ﺃﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﻼﺤﻕ ﺭﻗﻡ ) ‪(5،6،7‬‬     ‫‪2‬‬

                                                  ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.3‬‬     ‫‪3‬‬

                                                                                                   ‫ﺍﻟﻤﺭﺠﻊ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.3‬‬     ‫‪4‬‬

                                                                       ‫‪ 5‬ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

                                                        ‫‪157‬‬

                                         ‫

    ‫‪ 1.1.6‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺇﻟﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺄﻗﺴﺎﻁ ﺴﺩﺍﺴﻴﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻶﺠـﺎل ﺍﻟﻤﺤـﺩﺩﺓ ﻓـﻲ‬

                               ‫ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻥ ﺃﺩﻨﺎﻩ‪ ،‬ﻭ ﻴﺴﻠﻡ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺃﻤﺭ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻕ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬

                  ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪ 6-4‬ﺠﺩﻭل ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

                  ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺩﺝ‬            ‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ‬                  ‫ﺭﻗﻡ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻷﻤﺭ‬                 ‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ‪.ANSEJ‬‬

    ‫‪ 2.1‬ﺩﻓﻊ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻭ ﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺘﺴﺨﻴﺭ ﻭ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﻜﺫﺍ ﻜل ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻭ ﺍﻟﻌﻤـﻭﻻﺕ‬

                   ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻨﺼﻭﺹ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ) ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ(‪.‬‬

                                                                             ‫‪1‬‬

                                                                                 ‫‪.2‬ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ :‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

                      ‫‪ 1.1‬ﺍﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺠﻬﺎﺯ ﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

    ‫‪ 2.2‬ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ‪ -‬ﻭﺘﺤﺕ ﺃﻱ ﻅﺭﻑ ﻤـﻥ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ ‪ -‬ﻋـﻥ ﺍﻟﻤﻌـﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨـــﺎﺓ ﻓـﻲ ﺇﻁـــﺎﺭ‬

             ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤــﺎﺭ ﺍﻟﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﻏﺎﻴﺔ ﺍﻫﺘﻼﻜﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﻡ‪.‬‬

    ‫‪ 1.2‬ﺍﻻﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﻟﻜل ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﻭ ﺘﺴـﻬﻴل ﻜـل ﺍﻟﺯﻴـﺎﺭﺍﺕ‬

    ‫ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﻤﻭﻅﻔﻭﺍ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺫﺍ ﺘﻴﺴﻴﺭ ﺍﻟﺩﺨــﻭل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤــﻼﺕ ﻭ‬

                                                                      ‫ﺍﻟﺒﻨﺎﻴـــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫‪ 4.2‬ﻋﺩﻡ ﺇﺩﺨﺎل ﺃﻱ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﺴﺠﻠﻬﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻤﻌـﺩﺍﺘﻬﺎ‪ ،‬ﺃﺸـﻐﺎل ﺍﻟﺘﻬﻴﺌـﺔ ﻭ‬

                                                               ‫ﻤﻭﻗﻊ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺩﻭﻥ ﺇﻋﻼﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺫﻟﻙ‪.‬‬

    ‫‪ 5.2‬ﻴﺘﻘﺩﻡ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺇﻟﻰ ﻓـﺭﻉ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﺴﺘﻜﻤـﺎل ﺍﻨﺠـﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ ﻭ ﻗﺒل ﺍﻻﻨﻁـﻼﻕ ﻓﻲ‬

    ‫ﺍﻟﻨﺸـﺎﻁ‪ ،‬ﺒﻐﺭﺽ ﺍﻻﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤــﻥ ﻗـﺭﺍﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﻤﺘﻴــﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼــﺔ ﺒﻔﺘـﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻐـــﻼل‪ ،‬ﻭ‬

                    ‫ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﻔــﺎﺀ ﺘـﺎﻡ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴــﺔ‪ (TAP،IRG,IBS) :‬ﻟﻤﺩﺓ ‪ 3‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‪.‬‬

    ‫ﺭﻫﻥ ﺤﻴﺎﺯﻱ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻓﻲ ﺩﻓﺘﺭ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ‬                         ‫‪6.2‬‬

    ‫ﺘﺴﺠﻴل ﺭﻫﻥ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺘﺎﺩ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻙ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ‬

                                                                                         ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬

    ‫ﺍﻜﺘﺘﺎﺏ ﺘﺄﻤﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺠﻤﻴﻊ ﻤﻌﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻀﺩ ﻜل ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %100‬ﻤﻊ ﺍﻷﺨـﺫ ﻓـﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒـﺎﺭ‬                                ‫‪7.2‬‬

    ‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺒﻜﺎﻤل ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻤﻊ ﺤﻠﻭل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ ﻤﺤل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟـﻰ ﻭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ‬

                            ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻴﺠﺩﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺎﻤﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﻏﺎﻴﺔ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬

    ‫ﻟﻼﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‪ ،‬ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺔ ﺘﻘـﺩﻴﻡ‬                               ‫‪8.2‬‬

                                                                       ‫ﺍﻟﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ) ﻋﻠﻰ ﻨﺴﺨﺘﻴﻥ (‪:‬‬

                                                                    ‫‪ 1‬ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

                                                       ‫‪158‬‬

                                   ‫

                                          ‫‪ -‬ﻓﻭﺍﺘﻴﺭ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ‪ :‬ﺁﻟﺔ‪ ،‬ﺴﻴﺎﺭﺓ‪ ،‬ﺃﺩﻭﺍﺕ ﻋﻤل‪ ،‬ﺃﺸﻐﺎل ﺘﻬﻴﺌﺔ‬

                                                                                      ‫‪ -‬ﺍﻟﺒﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ‬

                                                  ‫‪ -‬ﺍﻟﺴﺠل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ /‬ﺒﻁﺎﻗﺔ ﺤﺭﻓﻲ ‪ /‬ﺒﻁﺎﻗﺔ ﻓﻼﺡ ‪ ...‬ﺇﻟﺦ‬

    ‫‪ -‬ﻋﻘﺩ ﺭﻫﻥ ﺤﻴﺎﺯﻱ ﻟﻠﻤﻌﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﺭﻤﺎﺩﻴﺔ ﻤﺴﺠل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺭﻫﻥ ﺍﻟﻤﻨﻘـﻭل ﻁﺒﻘـﺎ ﻟﻔـﻭﺍﺘﻴﺭ‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ‬

             ‫‪ -‬ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﻟﻠﻌﺘﺎﺩ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻙ ﻭﺸﺎﻤﻠﺔ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﻟﻠﻌﺘﺎﺩ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻙ‬

                                                   ‫‪ -‬ﺭﺨﺼﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻗﺎﻨﻭﻨﺎ‪.‬‬

    ‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻨﺴﺨﺔ ﻤﻥ ﺠﺩﻭل ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻭﻜﺫﺍ ﺍﻟﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺜﺒﺕ ﺘﺴـﺩﻴﺩ ﺃﻗﺴـﺎﻁ‬               ‫‪9.2‬‬

    ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺤل ﺍﺠﻠﻬﺎ ﻭﺫﻟﻙ ﻁﺒﻘﺎ ﻷﺤﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 13‬ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴـﺫﻱ ﺭﻗـﻡ ‪290-03‬‬

    ‫ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ‪ 2003/09/06‬ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻹﻋﺎﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻭﻤﺴـﺘﻭﺍﻫﺎ ﻭ‬

        ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺩﻓﻊ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                                ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪ 4-7‬ﺠﺩﻭل ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬

     ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 1‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 2‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 4‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 5‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 6‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 7‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪8‬‬                           ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‪/‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

                                                                                                 ‫ﺍﻟﻘﺴﻁ‬

                                                                                ‫ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬

                                                                                           ‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‬

                                                                              ‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ‪.ANSEJ‬‬

                              ‫‪ 10.2‬ﻤﻭﺍﻓﺎﺓ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻋﻨﺩ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

                                                                ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﻴﻥ‪ :‬ﺩﺍﺌﻤﻴﻥ ﻭ ﻤﺅﻗﺘﻴﻥ‬

                                                            ‫‪ -‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ‬

                                                                         ‫‪ -‬ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬

                                                                                 ‫‪ -‬ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ‬

                                   ‫‪ 11.2‬ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﻭ ﺸﺒﻪ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﺘﺸﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻤﻭل ﺒﻪ‪.‬‬

    ‫‪ 12.2‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻭ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﻋﻤﺔ ﻤﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ﻴﺅﺩﻱ ﻋﺩﻡ ﺍﺤﺘﺭﺍﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺹ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﺇﻟـﻰ ﺴـﺤﺏ ﺍﻻﻤﺘﻴـﺎﺯﺍﺕ‬

    ‫ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻷﺸﻜﺎل ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻨﺤﺕ ﻓﻴﻬﺎ ﺩﻭﻥ ﺍﻹﺨﻼل ﺒﺎﻷﺤﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴـﺔ‬

    ‫ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﺴﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻌﻭل‪ ،‬ﻭﻜل ﻨﺯﺍﻉ ﻟﻡ ﺘﺘﻡ ﺘﺴﻭﻴﺘﻪ ﺒﺎﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻭﺩﻴﺔ ﻴﺭﻓﻊ ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‬

                                                                                                   ‫ﻤﺤﻠﻴﺎ‪.‬‬

                                                      ‫‪159‬‬

                                                    ‫

    ‫‪ ‬ﻴﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺤﺩﺩﺕ ﺜﻼﺙ ﺃﺸﻜﺎل ﻗﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺃﻥ‬

    ‫ﺘﺘﺨﺫﻫﺎ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺸﺨﺹ ﻁﺒﻴﻌﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻊ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﺼﻴﻎ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘـﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ‪،‬‬

                                                                                          ‫‪1‬‬

    ‫ﺸﺭﻜﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺔ ﻤﺤـﺩﻭﺩﺓ )‪ ،(SARL‬ﺸـﺭﻜﺔ ﺍﻟﺸـﺨﺹ ﺍﻟﻭﺤﻴـﺩ ﺫﺍﺕ‬                               ‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻷﺸﻜﺎل ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬

                                                    ‫ﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩﺓ )‪ ، (EURL‬ﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻤﻥ )‪.(SNC‬‬

    ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺤﺼﻴﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴـﺘﻭﻯ ﺍﻟـﻭﻁﻨﻲ‪ :‬ﻤﻨـﺫ ﺘﺄﺴـﻴﺱ‬

    ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺴﻨﺔ ‪1996‬ﻡ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺤﺩﺍﺙ ‪ 159114‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺠﺩﻴﺩ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪ ،‬ﻭﺘﺘـﻭﺯﻉ‬

                                                                                                                 ‫‪2‬‬

                                                                                                                     ‫ﺒﻴﻨﻬﺎ ﻜﺎﻵﺘﻲ‪:‬‬

                                       ‫‪ ‬ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺒـ‪ 49294‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.(%31)..............................‬‬

                                       ‫‪ ‬ﻨﻘل ﺍﻟﺒﻀﺎﺌﻊ ﺒـ‪27456‬ﻤﺸﺭﻭﻉ‪.(17%) ...........................‬‬

                                       ‫‪ ‬ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﺭﻑ ﺒـ‪23872‬ﻤﺸﺭﻭﻉ‪.(%15)..............‬‬

                                      ‫‪ ‬ﺍﻟﻔﻼﺤﺔ ﺒـ‪16380‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪. (%10)................................‬‬

                                      ‫‪ ‬ﻨﻘل ﺍﻟﻤﺴﺎﻓﺭﻴﻥ ﺒـ‪ 13958‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪. (9%). .......................‬‬

                                      ‫‪ ‬ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭ ﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺒـ‪ 11228‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪. (%7)..............‬‬

                                       ‫‪ ‬ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺒـ ‪ 8421‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪. (%5)...............................‬‬

                                      ‫‪ ‬ﺍﻟﻤﻬﻥ ﺍﻟﺤﺭﺓ ﺒـ ‪ 3955‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.(%2.49).........................‬‬

                                         ‫‪ ‬ﺍﻟﺼﻴﺎﻨﺔ ﺒـ ‪ 3506‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.(%2)...............................‬‬

                                      ‫‪ ‬ﺍﻟﺼﻴﺩ ﺍﻟﺒﺤﺭﻱ ﺒـ ‪ 616‬ﻤﺸﺭﻭﻉ‪.(%0.39 ).........................‬‬

                                      ‫‪ ‬ﺍﻟﺭﻱ ﺏ ‪ 428‬ﻤﺸﺭﻭﻉ‪.(%0.27)...................................‬‬

                ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪ 4-4‬ﺤﺼﻴﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ‬

                                                                                                ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬

                                                                                                ‫ﻧﻘﻞ اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ‬

                                                                                                ‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ واﻟﺤﺮف‬

                                                                                                ‫اﻟﻔﻼﺣﺔ‬

                                                                                                ‫ﻧﻘﻞ اﻟﻤﺴﺎﻓﺮﯾﻦ‬

                                                                                                 ‫اﻟﺒﻨﺎء و اﻷﺷﻐﺎل اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬

                                                                                                ‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬

                                                                                                 ‫اﻟﻤﮭﻦ اﻟﺤﺮة‬

                                                                                                ‫اﻟﺼﯿﺎﻧﺔ‬

                                                                                                 ‫اﻟﺼﯿﺪ اﻟﺒﺤﺮي‬

                                       ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ‬

                                          ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﻴﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬   ‫‪1‬‬

                                                                                           ‫ﻟﺨﻠﻑ ﺤﺴﻨﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.42‬‬          ‫‪2‬‬

                                                         ‫‪160‬‬

                                                ‫

    ‫‪ ‬ﻭﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻋﺒﺭ ﺸﺒﻜﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﻜﻭﻨﺔ ﻤﻥ ‪ 48‬ﻓﺭﻉ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻜل ﺍﻟﻭﻻﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻠﺤﻘﺎﺘﻬـﺎ‬

    ‫)‪ (28‬ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺴﺘﺤﺩﺜﺕ ﺍﺒﺘﺩﺀﺍ ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻭﺍﺌﺭ ﺒﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻭﻻﻴﺎﺕ ﻟﺘﻘﺭﻴﺏ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﻤـﻥ‬

    ‫ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻭﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻷﻜﺒﺭ ﻋﺩﺩ ﻤﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻨﺤﻬﺎ ﻟﻬﻡ‪ ،‬ﻭﺘﻘﻭﻡ ﺒﻤﺭﺍﻓﻘﺘﻬﻡ ﻭﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‬

                                                     ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺍﻟﺠﺩﺩ ﻋﺒﺭ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻤﺭﺍﺤل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫ﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل ﻴﻭﺠﺩ ﻨﺴﺒﺔ ‪ %5‬ﻤﻥ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻨﺤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻗﺩ ﻋﺠﺯﻭﺍ ﻋﻥ ﺘﺴﺩﻴﺩ‬

    ‫ﺩﻴﻭﻨﻬﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪ ،‬ﻤﻥ ﺃﺼل ‪151‬ﺍﻟﻑ ﻗﺭﺽ ﺘﻡ ﻤﻨﺤﻪ ﻤﻨﺫ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺴﻨﺔ ‪ ،1996‬ﻤﻨﻬﻡ ﻤﺎ ﻴﻘﺩﺭ ﺒــ‬

    ‫‪ 3781‬ﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﺴﺘﺤﺩﺙ ﺃﻋﻠﻥ ﺇﻓﻼﺴﻪ‪ ،‬ﻭﺘﻭﻗﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻷﺴﺒﺎﺏ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺘﻤﺜل ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪%2.6‬‬

    ‫ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‪ ،‬ﻗﺎﻡ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺒﺘﻌﻭﻴﺽ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﺒﺸـﺄﻨﻬﺎ ﻭﻓﻘـﺎ ﻟﻠﺘﻨﻅـﻴﻡ‬

                                                                                                           ‫ﺍﻟﻤﻌﻤﻭل ﺒﻪ‪.‬‬

    ‫ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻙ ﺘﻘﺩﻤﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ ﺘﺸـﻐﻴل ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ ﺒﻁﻠﺒـﺎﺕ‬

    ‫ﺘﻌﻭﻴﺽ ﻟﺩﻯ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﺃﻨﺸﺄﺘﻪ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺨﺼﻴﺼﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻤـﻥ ﺍﺠـل ﺘﻌـﻭﻴﺽ ‪3876‬‬

    ‫ﻗﺭﻀﺎ ﺁﺨﺭ ﺘﺨﺹ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺘﻤﺭ ﺒﺼﻌﻭﺒﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺘﺴﻴﻴﺭﻴﺔ ﺇﻋﺎﻗﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻱ ﺒﻨﺴـﺒﺔ ‪%2.6‬‬

    ‫ﻤﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺩﺜﺔ ﺍﻟﻌﺎﺠﺯﺓ ﺘﻘﺩﺭ ﺏ ‪،% 5.2‬‬

    ‫ﻭﻗﺩ ﺤﺼﺭ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﺨﻠﻑ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺩﻓﻊ ﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺘﻬﺎ‬

                                                                                     ‫‪1‬‬

                                                                                         ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺜﻼﺜﺔ ﺤﺎﻻﺕ ﻫﻲ‪:‬‬

    ‫‪ .1‬ﺍﻟﻔﺌﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﺸﻠﺕ ﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻭﺠﺩﻭﺍ ﺃﻨﻔﺴﻬﻡ‬

                                                                              ‫ﻋﺎﺠﺯﻴﻥ ﻋﻥ ﺩﻓﻊ ﺩﻴﻭﻨﻬﻡ ﺍﻟﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ‪.‬‬

    ‫‪ .2‬ﺍﻟﻔﺌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺃﺨﺫﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺍﺨﺘﻔﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻀل ﺒﻌﻀـﻬﺎ‬

                                                                                  ‫ﺍﻟﺴﻔﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﺒﺘﻠﻙ ﺍﻷﻤﻭﺍل‪.‬‬

    ‫‪ .3‬ﺍﻟﻔﺌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻗﺎﻤﻭﺍ ﺒﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺇﻟﻰ ﻏﻴـﺭ ﺍﻟﻭﺠﻬـﺔ‬

                                                                                                            ‫ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ ﻟﻬﺎ‬

    ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺤﺼﻴﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺤﻠـﻲ‪ :‬ﺃﺤﺼﺕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ‬

    ‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﻭﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻟﻔﺭﻉ ﺒﺴﻜﺭﺓ ‪ ،‬ﻤﻨﺫ ﺘﺄﺴﻴﺴﻬﺎ ﺴﻨﺔ ‪1998‬ﻡ ‪،‬ﻭﺍﻟﻰ ﻏﺎﻴـﺔ ﻨﻬﺎﻴـﺔ ﺴـﻨﺔ ‪2012‬ﻡ ‪،‬‬

    ‫‪ 17411‬ﻤﻠﻑ ﻁﻠﺏ ﺘﻤﻭﻴل ‪،‬ﻤﻨﻬﺎ ‪ 1749‬ﻤﻠﻑ ﺨﻼل ﺴﻨﺔ ‪ ،2012‬ﺘﻡ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل ‪ 11077‬ﻤﺸـﺭﻭﻉ‬

    ‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪،‬ﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ ‪ 2800‬ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 2012‬ﻡ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺃﺩﻨﺎﻩ‪ ،‬ﻭﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻓـﺭﻉ‬

    ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﻭﺍﻟﻤﻼﺤﻕ ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﺘﻐﻁﻲ ‪ 31‬ﺒﻠﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﺼل ‪33‬ﺒﻠﺩﻴـﺔ ﺃﻱ ﺒﻨﺴـﺒﺔ‬

                                                                                                                    ‫‪2‬‬

                                                                                                                        ‫‪. %94‬‬

                                                                                                     ‫ﺍﻟﻤﺭﺠﻊ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺹ ‪.43‬‬    ‫‪1‬‬

                                           ‫‪2‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﻴﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬

                                                         ‫‪161‬‬

                                   ‫

               ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (8 -4‬ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻠﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺼﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺄﻫﻴل ﻤﻥ ﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺴﻜﺭﺓ‬

              ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬             ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ‬           ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ‬

                                                                              ‫ﺍﻟﻤﻠﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺼﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺸﻬﺎﺩﺓ‬

      ‫ﻤﻥ ‪1998‬‬           ‫ﺨﻼل‬    ‫ﻤﻥ ‪1998‬‬       ‫ﺨﻼل‬       ‫ﻤﻥ ‪1998‬‬       ‫ﺨﻼل‬

                                                                                        ‫ﺍﻟﺘﺄﻫﻴـل‬

     ‫ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬       ‫‪2012‬‬       ‫ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬     ‫‪2012‬‬       ‫ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬      ‫‪2012‬‬

       ‫‪2689‬‬             ‫‪454‬‬       ‫‪03‬‬          ‫‪00‬‬        ‫‪2686‬‬         ‫‪454‬‬              ‫ﺍﻟﺨﺩﻤــﺎﺕ‬

       ‫‪1314‬‬             ‫‪315‬‬       ‫‪01‬‬          ‫‪00‬‬        ‫‪1313‬‬         ‫‪315‬‬               ‫ﺍﻟـﺤـﺭﻑ‬

        ‫‪816‬‬             ‫‪05‬‬        ‫‪12‬‬          ‫‪00‬‬         ‫‪804‬‬          ‫‪05‬‬               ‫ﺍﻟـﻨـﻘـل‬

       ‫‪4561‬‬         ‫‪1883‬‬          ‫‪00‬‬          ‫‪00‬‬        ‫‪4561‬‬         ‫‪1883‬‬              ‫ﺍﻟـﻔـﻼﺤﺔ‬

         ‫‪82‬‬             ‫‪01‬‬        ‫‪00‬‬          ‫‪00‬‬            ‫‪82‬‬        ‫‪01‬‬               ‫ﺍﻟـــﺭﻱ‬

        ‫‪120‬‬             ‫‪20‬‬        ‫‪05‬‬          ‫‪00‬‬         ‫‪115‬‬          ‫‪20‬‬             ‫ﺍﻟﻤﻬﻥ ﺍﻟﺤـﺭﺓ‬

        ‫‪319‬‬             ‫‪65‬‬        ‫‪03‬‬          ‫‪01‬‬         ‫‪316‬‬          ‫‪64‬‬              ‫ﺍﻟﺼﻨـﺎﻋـﺔ‬

        ‫‪131‬‬             ‫‪00‬‬        ‫‪00‬‬          ‫‪00‬‬         ‫‪131‬‬          ‫‪00‬‬               ‫ﺍﻟﺼﻴـﺎﻨـﺔ‬

       ‫‪1045‬‬             ‫‪57‬‬        ‫‪16‬‬          ‫‪04‬‬        ‫‪1029‬‬          ‫‪53‬‬            ‫ﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ‬

      ‫‪11077‬‬         ‫‪2800‬‬          ‫‪40‬‬         ‫‪05‬‬        ‫‪10371‬‬        ‫‪2795‬‬                ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺀ ﺒﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺴﻜﺭﺓ‬

    ‫‪ ‬ﺃﻤﺎ ﻋﻥ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﻓﻨﻼﺤﻅ ﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻔﻼﺤﻲ ﺒــ‬

    ‫‪1883‬ﻤﺸﺭﻭﻋﺎ ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﻫﻭ ﺃﻥ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﺅﻫﻠﺔ ﻫﻲ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‬

    ‫ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻫﺫﺍ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ‪ ،‬ﻋﺎﻤل‬

                  ‫ﺍﻟﺴﻥ ﻭﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﻜﺤﺩ ﺃﻗﺼﻰ ‪35‬ﺴﻨﺔ ﻴﻘﻠﺹ ﻤﻥ ﻁﻠﺒﺎﺕ ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺜﺎﻨﻴﺔ ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺃﻥ ﻜل ﻤﺸﺭﻭﻉ ﻴﻤﻨﺢ ﻟﻪ ﺍﻟﺘﺄﻫﻴل ﻭﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴـل ﻤـﻥ ﻁـﺭﻑ ‪ ، ANSEG‬ﻴﻌـﺎﺩ‬

    ‫ﺩﺭﺍﺴﺘﻪ ﻭﺘﻘﻴﻴﻤﻪ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺒﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻤﻊ ﻜـل‬

    ‫ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ)‪ (BADR-BDL-BEA-BNA-CPA‬ﻭ ﺒﻨﻙ ﺍﻟﺒﺭﻜﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠـﺩﻭل‬

                                                                                                   ‫ﺃﺩﻨﺎﻩ‪.‬‬

                                                      ‫‪162‬‬

                                                   ‫

                ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 9-4‬ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺒﺴﻜﺭﺓ‬

              ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬                    ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ‬                    ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀ‬

                                                                                                        ‫ﺍﻟﻤﻠﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺼﻠﺔ‬

      ‫ﻤﻥ ‪1998‬‬                     ‫ﻤﻥ ‪1998‬‬           ‫ﺨﻼل‬           ‫ﻤﻥ ‪1998‬‬

                    ‫ﺨﻼل ‪2012‬‬                                                     ‫ﺨﻼل ‪2012‬‬              ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‬

     ‫ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬                     ‫ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬         ‫‪2012‬‬           ‫ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬

       ‫‪1661‬‬          ‫‪1004‬‬               ‫‪03‬‬           ‫‪00‬‬            ‫‪1658‬‬              ‫‪1004‬‬                      ‫‪BADR‬‬

        ‫‪447‬‬             ‫‪133‬‬             ‫‪04‬‬           ‫‪03‬‬             ‫‪443‬‬               ‫‪130‬‬                       ‫‪BDL‬‬

        ‫‪355‬‬             ‫‪128‬‬             ‫‪01‬‬           ‫‪01‬‬             ‫‪354‬‬               ‫‪127‬‬                       ‫‪BEA‬‬

        ‫‪389‬‬             ‫‪162‬‬             ‫‪03‬‬           ‫‪02‬‬             ‫‪386‬‬               ‫‪160‬‬                       ‫‪BNA‬‬

        ‫‪610‬‬             ‫‪170‬‬             ‫‪05‬‬           ‫‪03‬‬             ‫‪605‬‬               ‫‪167‬‬                       ‫‪CBA‬‬

         ‫‪01‬‬             ‫‪00‬‬              ‫‪05‬‬           ‫‪00‬‬              ‫‪01‬‬                 ‫‪00‬‬                  ‫‪BARAKA‬‬

       ‫‪3463‬‬          ‫‪1597‬‬               ‫‪16‬‬           ‫‪09‬‬            ‫‪3447‬‬              ‫‪1588‬‬                     ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

       ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺀ ﺒﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺴﻜﺭﺓ‬

              ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 10-4‬ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺴﻜﺭﺓ ﺤﺴﺏ ﺼﻴﻎ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

              ‫ﻤﻥ ‪ 1998‬ﺇﻟﻰ ‪2012‬‬                                                 ‫ﺨــﻼل ‪2012‬‬

              ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ‬      ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺠﺎﺯ‬                        ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ‬           ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺠﺎﺯ‬             ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‬

  ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬     ‫ﺘﻤﻭﻴل ﺘﻤﻭﻴل‬     ‫ﺘﻤﻭﻴل‬     ‫ﺘﻤﻭﻴل‬      ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬         ‫ﺘﻤﻭﻴل ﺘﻤﻭﻴل‬            ‫ﺘﻤﻭﻴل‬     ‫ﺘﻤﻭﻴل‬            ‫ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ‬

              ‫ﺜﻼﺜﻲ ﺜﻨﺎﺌﻲ‬      ‫ﺜﻼﺜﻲ ﺜﻨﺎﺌﻲ‬                           ‫ﺜﻼﺜﻲ ﺜﻨﺎﺌﻲ‬             ‫ﺜﻨﺎﺌﻲ‬     ‫ﺜﻼﺜﻲ‬

   ‫‪3084‬‬        ‫‪14‬‬       ‫‪16‬‬    ‫‪409‬‬       ‫‪2645‬‬        ‫‪1200‬‬            ‫‪00‬‬         ‫‪04‬‬          ‫‪31‬‬        ‫‪1165‬‬          ‫ﺍﻟﻌـــﺩﺩ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺀ ﺒﻭﻜﺎﻟﺔ ﺒﺴﻜﺭﺓ‬

    ‫‪ ‬ﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺍﻨﻪ ﺤﺴﺏ ﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺤﻭل ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﻓﺎﻥ ﻤﻌﺩل ﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻁـﺭﻑ‬

                                    ‫‪1‬‬

                                        ‫ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﻭﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺨﻼل ﺴﻨﺔ ‪ 2012‬ﺒﻠﻎ ‪.%96‬‬

                                             ‫‪ 1‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﻴﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬

                                                            ‫‪163‬‬

                                   ‫

                  ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ : (11-4‬ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺩﺨﻠﺕ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬

    ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬

             ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬                  ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ‬                 ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻹﻨﺠﺎﺯ‬

  ‫ﻤﻥ ‪ 1998‬ﺇﻟﻰ‬        ‫ﺨﻼل ‪2012‬‬          ‫ﻤﻥ‬       ‫ﺨﻼل‬          ‫ﻤﻥ ‪ 1998‬ﺇﻟﻰ‬       ‫ﺨﻼل ‪2012‬‬          ‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‬

                                                ‫ﺴﻨﺔ‬                                              ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺩﺨﻠﺕ‬

     ‫‪2012‬‬                            ‫‪1998‬‬                      ‫‪2012‬‬

                                               ‫‪2012‬‬                                               ‫ﻤﺭﺤﻠﺔ‬

                                       ‫ﺇﻟﻰ‬                                                       ‫ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬

                                     ‫‪2012‬‬

      ‫‪929‬‬                ‫‪69‬‬            ‫‪00‬‬        ‫‪00‬‬             ‫‪920‬‬                ‫‪69‬‬            ‫ﺍﻟﻌـــﺩﺩ‬

‫‪2.097.123.505‬‬       ‫‪232.568.399‬‬        ‫‪00‬‬        ‫‪00‬‬     ‫‪2.097.123.505‬‬          ‫‪232.568.399‬‬     ‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺀ ﺒﺎﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‬

     ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬ﻨﻤﻭﺫﺝ ﻋﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﺩﻭﻯ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻤﻤﻭل ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ‪:ANSEJ‬‬

    ‫ﻗﺼﺩ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﻤﻁﺎﺒﻘﺘﻪ ﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬ﺴﻨﻌﺘﻤﺩ‬

    ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻀﻤﻨﺘﻬﺎ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻭ‪-‬ﺇﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﻗﺒل ﺫﻟﻙ ﺴـﻨﻌﺭﺽ ﻤﻠﺨـﺹ ﻷﻫـﻡ‬

                                                                                  ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.‬‬

                                     ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 12-4‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬

                                                ‫ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬

                                    ‫ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﺸﻐﺎل ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ‬                        ‫ﺍﺴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬

                                                                ‫ﺸﺨﺹ ﻁﺒﻴﻌﻲ‬                    ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‬

                            ‫ﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ) ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻭﻴﺔ (‬                        ‫ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‬

                            ‫ﺴﻴﺩﻱ ﺨﺎﻟﺩ‪،‬ﺒﺴﻜﺭﺓ ) ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻭﻴﺔ (‬                   ‫ﺍﻟﻤﻭﻗﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﺔ‬

                                                                 ‫ﺘﻤﻭﻴل ﺜﻼﺜﻲ‬                    ‫ﺸﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

                                                                           ‫‪6‬‬                     ‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻌﻤﺎل‬

                                                      ‫‪10 000 000.00‬ﺩﺝ‬                        ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬

                                                                       ‫‪%7‬‬                      ‫ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺨﺼﻡ‬

                                                         ‫‪7 120 311.18‬‬             ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪van‬‬

                                                                   ‫‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬                   ‫ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ‬

                                                       ‫‪164‬‬

                                     ‫

                                                                          ‫‪1.7‬‬                    ‫ﺩﻟﻴل ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‬

                 ‫ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻭ‪-‬ﺇﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

                                                   ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ :‬ﺘﺘﺸﻜل ﻤﻥ‪:‬‬

    ‫‪ .1‬ﻫﻴﻜل ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ‪ :‬ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺤﺼﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﻜل ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻹﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻜﻤـﺎ ﻫـﻭ‬

                                                                                 ‫ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                                                             ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 13-4‬ﻫﻴﻜل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‬

    ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬

                       ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‬              ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬                                                ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

                ‫‪258 650.00‬‬              ‫‪258 650.00‬‬                                        ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻹﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

                                        ‫‪147 336.88‬‬                               ‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬

                                        ‫‪104 201.00‬‬                                                   ‫ﺍﻟﺘﺎﻤﻴﻥ‬

                                        ‫‪7 112.13‬‬                                             ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺃﺨﺭﻯ‬

                ‫‪2 152 550.00‬‬            ‫‪2 152 550.00‬‬                                         ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬

                                        ‫‪2 152 550.00‬‬                                         ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﻤﺤﻠﻴﺔ‬

                                        ‫‪0.00‬‬                                               ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﻤﺴﺘﻭﺭﺩﺓ‬

                ‫‪6 715 000.00‬‬            ‫‪6 715 000.00‬‬         ‫ﻋﺘﺎﺩ ﻤﺘﻨﻘل‬

                ‫‪173 800.00‬‬              ‫‪173 800 .00‬‬          ‫ﺃﺜﺎﺙ ﻤﻜﺘﺏ‬

                ‫‪0.00‬‬                    ‫‪0.00‬‬                 ‫ﺍﺩﺍﺀﺍﺕ ﺠﻤﺭﻜﻴﺔ ‪،‬ﻭﺭﺴﻭﻡ‬

                ‫‪700 000.00‬‬              ‫‪700 000.00‬‬           ‫ﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭﺭﺴﻭﻡ ﺃﺨﺭﻯ‬

                ‫‪10 000 000.00 10 000 000.00‬‬                                     ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

                       ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 3‬‬

    ‫‪ ‬ﻭﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﻫﻨﺎ ﺍﻨﻪ ﻟﻡ ﻴﺘﻡ ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻋﺎﻤل ‪ FR‬ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻔﺘﺭﺓ ﺃﻭ‬

            ‫‪1‬‬

                ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺒﺎﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ )ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ(‪.‬‬

    ‫‪ .2‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺒﻴﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻤﻘﺩﺍﺭ ﻜل ﻤﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺘﻤﻭﻴل‬

                    ‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻋﺩﺓ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺘﺘﻠﺨﺹ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                                                                                                  ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻓﻡ )‪(2‬‬   ‫‪1‬‬

                                                             ‫‪165‬‬

                                   ‫

                      ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬               ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (14-4‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‬

                                         ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬                        ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬                  ‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

                                  ‫‪200 000.00‬‬                             ‫‪%2‬‬               ‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬

                             ‫‪2 800 000.00‬‬                              ‫‪%28‬‬                     ‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‬

                             ‫‪7 000 000.00‬‬                              ‫‪%70‬‬                      ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬

                           ‫‪10 000 000.00‬‬                             ‫‪%100‬‬                           ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

                      ‫ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 3‬‬

    ‫ﻴﺘﻡ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﻘﺭﺽ ﺒﻨﻜﻲ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻩ ﻋل ﻤﺩﺓ ‪ 8‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻤﻊ ﻓﺘﺭﺓ ﺴـﻤﺎﺡ ‪ 3‬ﺴـﻨﻭﺍﺕ ﺒﻤﻌـﺩل ﻓﺎﺌـﺩﺓ‬

    ‫‪ %0.28‬ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ – ﻜﻤﺎ ﺴﻨﻭﻀﺤﻪ ﻻﺤﻘﺎ‪ ،-‬ﺃﻤﺎ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻗﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻩ‬

    ‫ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺴﺩﺍﺴﻴﺔ ﻤﺘﺴﺎﻭﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﺓ ‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ ،‬ﺃﻱ ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﻀﻴﻥ ﻤﺠﺘﻤﻌـﻴﻥ‬

                                                                                                 ‫ﻫﻲ ‪13‬ﺴﻨﺔ‪.‬‬

    ‫‪ . 3‬ﺍﻫﺘﻼﻙ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‪ :‬ﻋﻨﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﺴﺘﻔﺎﺩ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻓﻲ ﻨﺴـﺒﺔ ﻓﺎﺌـﺩﺓ‬

    ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %95‬ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻴﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻭﻴﺔ )ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭﺍﻷﺸﻐﺎل‬

    ‫ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ(‪ ،‬ﻭﻭﺍﻗﻊ ﻓﻲ ﺇﺤﺩﻯ ﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ )ﺒﺴﻜﺭﺓ (‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺨﻼل ‪8‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﺒﺘـﺩﺀﺍ ﻤـﻥ ﺍﻟﺴـﻨﺔ‬

           ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ‪:‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬                     ‫ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ﺒﺄﻗﺴﺎﻁ ﻤﺘﺴﺎﻭﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                                     ‫ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ )‪ 15-4‬ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻫﺘﻼﻙ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬

          ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 3‬‬

                                                      ‫‪166‬‬

                                                ‫

    ‫‪ ‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ :‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻙ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﻓﻲ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ )ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﺨﻁﺎﺭ‬

    ‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺇﻴﺎﻫﺎ ﻟﻠﺸﺒﺎﺏ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ( ﺒﻨﺴﺒﺔ ﺘﻘﺩﺭ ﺏ ‪ %0.35‬ﻤﻥ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜـﻲ‪ ،‬ﺘﺤﺴـﺏ‬

    ‫ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺃﻋﻼﻩ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻫﺎ ﺒﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻓﻲ ﺤﺴـﺎﺏ ﺍﻟﺼـﻨﺩﻭﻕ ﻓـﻲ ﺒﻨـﻙ‬

    ‫ﺍﻟﻔﻼﺤﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺭﻴﻔﻴﺔ ‪ ،BADR‬ﻗﺒل ﺍﻻﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‪ 1،‬ﻭﺘﻘﺩﺭ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﺸـﺘﺭﺍﻜﺎﺕ ﺍﻟﺴـﻨﻭﻴﺔ‬

    ‫ﺒـ ‪ 147 336.9‬ﺩﺝ‪ ،‬ﻜﺫﻟﻙ ﻴﻘﺩﻡ ﺼﺎﺤﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﺇﻟـﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺔ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀـﺔ )ﺍﻟﺒﻨـﻙ(‬

                                                                                                    ‫ﻭﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬

    ‫‪ ‬ﺭﻫﻥ ﺤﻴﺎﺯﻱ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺎﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟـﺩﻋﻡ‬

                                                                                                           ‫ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

                                                                      ‫‪ ‬ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﻤﺘﻌﺩﺩ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬

    ‫‪ ‬ﺭﻫﻥ ﺍﻟﻌﺘﺎﺩ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭل ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺎﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﻟـﺩﻋﻡ‬

                                                                                                           ‫ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪.‬‬

    ‫‪ .4‬ﺍﻫﺘﻼﻙ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪ :‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺇﻟﻰ ﺤﺴـﺎﺏ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟـﺔ ﺒﺄﻗﺴـﺎﻁ‬

        ‫ﺴﺩﺍﺴﻴﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻶﺠﺎل ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻓﻲ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻥ ﺃﺩﻨﺎﻩ‪ ،‬ﻭ ﻴﺴﻠﻡ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺃﻤﺭ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻕ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬

                 ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪ 16-4‬ﺠﺩﻭل ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺩﻭﻥ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

                                     ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺩﺝ‬                                 ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‬              ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪1‬‬

                                                                                                  ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪9‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪2‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪3‬‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪10‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪4‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪5‬‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪11‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪6‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪7‬‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪12‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪8‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                                  ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪9‬‬

                                                                                               ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪13‬‬

                                 ‫‪280 000.00‬‬                               ‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ‪10‬‬

                                  ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ‬

                                          ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ‪ ،‬ﻓﺭﻉ ﻴﺴﻜﺭﺓ ‪.‬‬   ‫‪1‬‬

                                                         ‫‪167‬‬

                                   ‫

    ‫‪ .5‬ﺇﻫﺘﻼﻙ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ‪ :‬ﺒﻌﺩ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻹﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﺤﺴﺎﺏ ﺃﻗﺴـﺎﻁ ﺘﺴـﺩﻴﺩ‬

    ‫ﺍﻟﻘﺭﻀﻴﻥ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪ ،‬ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺤﺴﺎﺏ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻻﻫﺘﻼﻙ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻷﺼـﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘـﺔ‬

                       ‫ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻹﻋﺩﺍﺩﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

                     ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬             ‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 17-4‬ﺠﺩﻭل ﺍﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ‬

                             ‫ـﺩل‬

                               ‫ﺍﻟﻌﻤــﺭ ﺍﻹﻨﺘــﺎﺠﻲ ﻤﻌــــ‬

           ‫ﻗﺴﻁ ﺍﻻﻫﺘﻼﻙ‬                                                   ‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼل‬                  ‫ﺍﻷﺼل‬

                                ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻙ‬                 ‫ﻟﻸﺼل‬

           ‫‪51 730.00‬‬              ‫‪20%‬‬                 ‫‪5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬        ‫‪258 650.00‬‬         ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺇﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

         ‫‪285 255.00‬‬               ‫‪10%‬‬              ‫‪10‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬       ‫‪2 152 550.00‬‬           ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬

       ‫‪1 343 000.00‬‬               ‫‪20%‬‬                 ‫‪5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬     ‫‪6 715 000.00‬‬                    ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ‬

           ‫‪21 725.00‬‬            ‫‪12.5%‬‬                 ‫‪8‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬        ‫‪173 800.00‬‬           ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺏ‬

             ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪(5‬‬

    ‫‪ .6‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺤﻴﺔ‪ :‬ﻭﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻨﺩ ﺍﻨﻁﻼﻗﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﻜـﺫﻟﻙ ﺒﻴـﺎﻥ ﻤﺼـﺎﺩﺭ‬

         ‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ )ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ( ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل )ﺍﻷﺼﻭل (‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺘﺘﻠﺨﺹ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

     ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪:‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬                     ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 18-4‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺤﻴﺔ‬

                   ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬                  ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬                  ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬                       ‫ﺍﻷﺼﻭل‬

          ‫‪200 000.00‬‬              ‫‪-1‬ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

                                                                                          ‫‪-2‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

                                                             ‫‪258 650.00‬‬                ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

                                                         ‫‪2 152 550.00‬‬                    ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻻﻨﺘﺎﺝ‬

                                                                    ‫‪0.00‬‬                          ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬

                                  ‫‪ -5‬ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬       ‫‪6 715 000.00‬‬                             ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ‬

       ‫‪7 000 000.00‬‬                      ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺒﻨﻜﻴﺔ‬          ‫‪173 800.00‬‬                   ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺏ‬

       ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺃﺨﺭﻯ )‪2 800 000.00 (ANSEJ‬‬                               ‫‪0.00‬‬            ‫ﺃﺠﻬﺯﺓ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺍﻵﻟﻲ‬

                                                             ‫‪700 000.00‬‬                             ‫ﺃﺨﺭ‬

                                                                    ‫‪0.00‬‬                  ‫‪-3‬ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬

                                                                    ‫‪0.00‬‬                   ‫‪-4‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬

      ‫‪10 000 000.00‬‬                          ‫‪ 10 000 000.00‬ﻤﺠﻤﻭﻉ‬                                 ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 4‬‬

                                                       ‫‪168‬‬

                                       ‫

    ‫‪ .7‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ‪ :‬ﺒﻌﺩ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺤﻴﺔ‪ ،‬ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﺒﻐﺭﺽ ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠـﻰ‬

    ‫ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺴﻨﺔ ﻤﻥ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻋﻤـﺭ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ ﺍﻹﻨﺘـﺎﺠﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ ﺒﺈﻅﻬـﺎﺭ‬

    ‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ )ﺍﻷﺼﻭل ( ﻭﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ ﻤﻊ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ )ﺍﻟﺨﺼـﻭﻡ (‪ ،‬ﻭﺍﺴـﺘﺨﻼﺹ ﺍﻟﻨﺘـﺎﺌﺞ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺨﻼل ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻥ ﻜـل‬

                                                                        ‫ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺴﺘﻜﻭﻥ ﻨﻘﺩﺍ ﺃﻭ ﺒﺸﻴﻙ‪.‬‬

                     ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 19-4‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬

                   ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬                                   ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬

                   ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                         ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

   ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                       ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                    ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬        ‫ﺍﻻﺼﻭل‬

                   ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                        ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

  ‫‪6 596 580,00‬‬    ‫‪3 403 420,00‬‬     ‫‪10 000 000,00‬‬   ‫‪8 298 290,00‬‬    ‫‪358 710,00‬‬     ‫‪10 000 000,00‬‬    ‫‪-2‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

   ‫‪155 190,00‬‬      ‫‪103 460,00‬‬       ‫‪258 650,00‬‬      ‫‪206 920,00‬‬      ‫‪51 730,00‬‬      ‫‪258 650.00‬‬     ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺇﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

  ‫‪2 282 040,00‬‬     ‫‪570 510,00‬‬      ‫‪2 852 550,00‬‬    ‫‪2 567 295,00‬‬    ‫‪285 255,00‬‬     ‫‪2 152 550.00‬‬     ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬

  ‫‪4 029 000,00‬‬    ‫‪2 686 000,00‬‬     ‫‪6 715 000,00‬‬    ‫‪5 372 000,00‬‬    ‫‪1 343 000.00‬‬   ‫‪6 715 000,00‬‬         ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ‬

   ‫‪130 350,00‬‬      ‫‪43 450,00‬‬        ‫‪173 800,00‬‬      ‫‪152 075,00‬‬      ‫‪21 725,00‬‬      ‫‪173 800,00‬‬       ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺏ‬

     ‫‪00.00‬‬                                            ‫‪00.00‬‬                                         ‫‪-3‬ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬

  ‫‪3 729 792,79‬‬                                     ‫‪1 740 586,88‬‬                                      ‫‪-4‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬

   ‫‪1 118 938‬‬                                        ‫‪522,176,06‬‬                                        ‫ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‬

  ‫‪2 610 854,95‬‬                                     ‫‪1 218 410,81‬‬                                        ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ‬

  ‫‪10 326 372,79‬‬                                    ‫‪10 038 876,88‬‬                                      ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ‬

                                                                                                      ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬

   ‫‪200 000,00‬‬                                       ‫‪200 000.00‬‬                                    ‫‪-1‬ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

                                                                                                  ‫‪ -5‬ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬

  ‫‪7 019 250,00‬‬                                     ‫‪7 000 000.00‬‬                                     ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺒﻨﻜﻴﺔ‬

                                                                                                    ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺃﺨﺭﻯ‬

  ‫‪2 800 000,00‬‬                                     ‫‪2 800 000.00‬‬

                                                                                                     ‫)‪(ANSEJ‬‬

   ‫‪307 122,79‬‬                                       ‫‪38 876,88‬‬                                          ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬

  ‫‪10 326 372,79‬‬                                    ‫‪10 038 876,88‬‬                                      ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

               ‫ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 5‬‬

                                                           ‫‪169‬‬

                                         ‫

                    ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 20-4‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻭﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

     ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬

                  ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‬                                    ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬

                   ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                        ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

   ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                      ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                      ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬               ‫ﺍﻻﺼﻭل‬

                   ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                       ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

  ‫‪3 193 160,00‬‬    ‫‪6 806 840,00‬‬    ‫‪10 000 000,00‬‬   ‫‪4 894 870,00‬‬    ‫‪5 105 130,00‬‬     ‫‪10 000 000,00‬‬       ‫‪-2‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

   ‫‪51 730,00‬‬      ‫‪206 920,00‬‬       ‫‪258 650,00‬‬      ‫‪103 460,00‬‬     ‫‪155 190,00‬‬        ‫‪258 650.00‬‬        ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

  ‫‪1 711 530,00‬‬    ‫‪1 141 020,00‬‬    ‫‪2 852 550,00‬‬    ‫‪1 996 785,00‬‬    ‫‪855 765,00‬‬       ‫‪2 852 550.00‬‬        ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻻﻨﺘﺎﺝ‬

  ‫‪1 343 000,00‬‬    ‫‪5 372 000,00‬‬    ‫‪6 715 000,00‬‬    ‫‪2 686 000,00‬‬    ‫‪4 029 000,00‬‬     ‫‪6 715 000,00‬‬                ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ‬

   ‫‪86 900,00‬‬       ‫‪86 900,00‬‬       ‫‪173 800,00‬‬      ‫‪108 625,00‬‬      ‫‪65 175,00‬‬        ‫‪173 800,00‬‬           ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺏ‬

      ‫‪00.00‬‬                                           ‫‪00.00‬‬                                              ‫‪-3‬ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬

  ‫‪7 783 956,77‬‬                                    ‫‪5 740 849,16‬‬                                             ‫‪-4‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬

   ‫‪2 335 187‬‬                                      ‫‪1 722 254,75‬‬                                               ‫ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‬

  ‫‪5 448 769,74‬‬                                    ‫‪4 018 594,41‬‬                                                  ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ‬

 ‫‪10 977 116,77‬‬                                    ‫‪10 635 719,16‬‬                                               ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ‬

                    ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                        ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                     ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬     ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                      ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬              ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬

                    ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                       ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

   ‫‪200 000,00‬‬                                      ‫‪200 000,00‬‬                                        ‫‪-1‬ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

                                                                                                    ‫‪ -5‬ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬

  ‫‪7 019 250,00‬‬                                    ‫‪7 019 250,00‬‬                                           ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺒﻨﻜﻴﺔ‬

                                                                                                   ‫ـﺭﻯ‬

                                                                                                     ‫ـﺭﻭﺽ ﺃﺨــ‬

                                                                                                             ‫ﻗــ‬

  ‫‪2 800 000,00‬‬                                    ‫‪2 800 000,00‬‬

                                                                                                            ‫)‪(ANSEJ‬‬

   ‫‪957 866,77‬‬                                      ‫‪616 469,16‬‬                                                  ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬

 ‫‪10 977 116,77‬‬                                    ‫‪10 635 719,16‬‬                                              ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

          ‫ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 5‬‬

                                                            ‫‪170‬‬

                                           ‫

                 ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 21-4‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺩﺴﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬

    ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪:‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬

                 ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺩﺴﺔ‬                                        ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ‬

                 ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                               ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

  ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                     ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                           ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬        ‫ﺍﻷﺼﻭل‬

                  ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                             ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

 ‫‪1 184 470,00 1 841 880,00‬‬       ‫‪3 026 350,00‬‬    ‫‪1 491 450,00‬‬         ‫‪8 508 550,00‬‬    ‫‪10 000 000,00‬‬    ‫‪-2‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

     ‫‪0,00‬‬           ‫‪0,00‬‬             ‫‪0,00‬‬           ‫‪0,00‬‬               ‫‪258 650,00‬‬      ‫‪650.00 258‬‬     ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

 ‫‪1 141 020,00 1 711 530,00‬‬       ‫‪2 852 550,00‬‬    ‫‪1 426 275,00‬‬         ‫‪1 426 275,00‬‬    ‫‪2 152 550.00‬‬     ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬

     ‫‪0,00‬‬           ‫‪0,00‬‬             ‫‪0,00‬‬           ‫‪0,00‬‬              ‫‪6 715 000,00‬‬    ‫‪6 715 000,00‬‬         ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ‬

   ‫‪43 450,00‬‬     ‫‪130 350,00‬‬      ‫‪173 800,00‬‬       ‫‪65 175,00‬‬            ‫‪108 625,00‬‬      ‫‪173 800,00‬‬       ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺏ‬

     ‫‪0,00‬‬                                           ‫‪0,00‬‬                                                ‫‪-3‬ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬

 ‫‪7 795 338.75‬‬                                    ‫‪8 467 553,90‬‬                                            ‫‪-4‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬

 ‫‪2 447 164,79‬‬                                    ‫‪2 540 266,17‬‬                                             ‫ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‬

 ‫‪5 348 673.96‬‬                                    ‫‪5 927 287,73‬‬                                              ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ‬

 ‫‪8 980 308.75‬‬                                    ‫‪9 959 003,90‬‬                                             ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ‬

                  ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                               ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

   ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                     ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                           ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬       ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬

                  ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                              ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

  ‫‪200 000,00‬‬                                     ‫‪200 000.00‬‬                                           ‫‪-1‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

                                                                                                          ‫‪ -5‬ﺩﻴﻭﻥ‬

 ‫‪4 211 550,00‬‬                                    ‫‪5 615 400,00‬‬                                           ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺒﻨﻜﻴﺔ‬

                                                                                                       ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺍﺨﺭﻯ‬

 ‫‪2 800 000,00‬‬                                    ‫‪2 800 000,00‬‬

                                                                                                         ‫)‪(ANSEJ‬‬

 ‫‪1 768 758.75‬‬                                    ‫‪1 343 603,90‬‬                                              ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬

 ‫‪8 980 308.75‬‬                                    ‫‪9 959 003,90‬‬                                             ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

      ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪(6‬‬

                                                                ‫‪171‬‬

                                         ‫

                  ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ 22-4‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻌﺔ ﻭﺍﻟﺜﺎﻤﻨﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.‬‬

    ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ :‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‬

                   ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻤﻨﺔ‬                                    ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻌﺔ‬

                   ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                          ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

   ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                      ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                       ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬        ‫ﺍﻷﺼﻭل‬

                   ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                         ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

   ‫‪570 510,00‬‬     ‫‪2 455 840,00‬‬     ‫‪3 026 350,00‬‬    ‫‪877 490,00‬‬       ‫‪2 148 860,00‬‬    ‫‪3 026 350,00‬‬     ‫‪-2‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

      ‫‪0,00‬‬            ‫‪0,00‬‬             ‫‪0,00‬‬           ‫‪0,00‬‬              ‫‪0,00‬‬            ‫‪0.00‬‬        ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺇﻋﺩﺍﺩﻴﺔ‬

   ‫‪570 510,00‬‬     ‫‪2 282 040,00‬‬     ‫‪2 852 550,00‬‬    ‫‪855 765,00‬‬       ‫‪1 996 785,00‬‬    ‫‪2 852 550,00‬‬     ‫ﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬

      ‫‪0,00‬‬            ‫‪0,00‬‬             ‫‪0,00‬‬           ‫‪0,00‬‬              ‫‪0,00‬‬            ‫‪0,00‬‬             ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ‬

      ‫‪0,00‬‬        ‫‪173 800,00‬‬       ‫‪173 800,00‬‬       ‫‪21 725,00‬‬       ‫‪152 075,00‬‬      ‫‪173 800,00‬‬        ‫ﻤﻌﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺏ‬

      ‫‪0.00‬‬                                            ‫‪0,00‬‬                                            ‫‪-3‬ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬

  ‫‪5 963 475.98‬‬                                     ‫‪6 650 702.10‬‬                                        ‫‪-4‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‬

  ‫‪1 150 002,00‬‬                                     ‫‪1 479 063,00‬‬                                         ‫ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‬

  ‫‪4 813 473.98‬‬                                     ‫‪5 171 639.10‬‬                                          ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ‬

  ‫‪6 533 985.98‬‬                                     ‫‪7 528 192.10‬‬                                         ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ‬

                    ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬                                          ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                      ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬    ‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺼﺎﻓﻴﺔ‬                       ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﻡ‬       ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬

                    ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬                                         ‫ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

   ‫‪200 000,00‬‬                                      ‫‪200 000,00‬‬                                       ‫‪-1‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

                                                                                                        ‫‪ -5‬ﺩﻴﻭﻥ‬

  ‫‪1 403 850,00‬‬                                     ‫‪2 807 700,00‬‬                                       ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺒﻨﻜﻴﺔ‬

                                                                                                     ‫ﻗﺭﻭﺽ ﺃﺨﺭﻯ‬

  ‫‪2 800 000,00‬‬                                     ‫‪2 800 000,00‬‬

                                                                                                       ‫)‪(ANSEJ‬‬

  ‫‪2 130 135.98‬‬                                     ‫‪1 720 492.10‬‬                                          ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬

  ‫‪6 533 985.98‬‬                                     ‫‪7 528 192.10‬‬                                         ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬

      ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ )‪( 7‬‬

    ‫‪ .8‬ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻱ‪ :‬ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ‬

    ‫ﺠﺭﺍﺀ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ‪ ،‬ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻱ ﻟﺘﺤﺩﻴـﺩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠـﺔ ﺍﻟﺼـﺎﻓﻴﺔ‬

    ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻁﻴﻠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‪ ،‬ﻭﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬـﺎ ﻤـﻊ‬

    ‫ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻨﻀﻴﻑ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺘﺘﺤﺼل ﻋﻠـﻰ‬

                                                     ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

 

                                                      173

    ‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ                                      ‫

    ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺘﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ‪ :‬ﻟﻘﺩ ﺍﻗﺘﺼﺭﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬

    ‫ﻗﺎﻤﺕ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،VAN‬ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ ﺩﻭﻥ ﺍﻻﺴـﺘﻌﺎﻨﺔ‬

    ‫ﺒﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻟﺫﺍ ﻗﻤﻨﺎ ﺒﺤﺴﺎﺏ ﺩﻟﻴل ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﻭﻓﺘﺭﺓ ﺍﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻜﺈﻀﺎﻓﺔ ﻟﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﺠﻭﺩ ﻓﻲ‬

                                                                                        ‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫‪ .1‬ﺤﺴﺎﺏ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ : VAN‬ﺘﺘﻀﻤﻥ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴـﺔ ﺘﻌـﺩﻴل ﺍﻟﻭﻗـﺕ ﻟﺠﻤﻴـﻊ‬

    ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻭﻫﻭ ‪ ،%7‬ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠـﺩﻭل ﺃﻋـﻼﻩ‪ ،‬ﻭﻴﺤﺴـﺏ‬

              ‫=‬                           ‫‪−‬‬                                      ‫ﺒﺎﻟﺼﻴﻐﺔ ﻟﺭﻴﺎﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

                               ‫(‬     ‫)‬

              ‫=‬                               ‫‪− 10 000 000.00 = 7 120 311.18‬‬                                ‫ﺃﻱ‪:‬‬

                               ‫(‬     ‫‪.‬‬    ‫)‬

    ‫ﻭﻭﻓﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻘﺒﻭﻻ ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪ ،‬ﻤﺎ ﺩﺍﻡ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴـﺔ ﺃﻜﺒـﺭ‬

    ‫ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻔﺭ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺫﻭ ﺠﺩﻭﻯ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺘﺩﻓﻘﺎﺘﻪ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺨﻼل ﻋﻤﺭﻩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺘﻐﻁﻲ ﻗﻴﻤﺔ‬

    ‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻭﺤﺩﻩ ﻻ ﻴﻜﻔﻲ ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺒل ﻴﺠﺏ ﺍﻻﺴﺘﻌﺎﻨﺔ ﺒﻤﺨﺘﻠـﻑ‬

    ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻜﻤﺎ ﺃﺸﺭﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻨﻅﺭﻱ ‪ ،‬ﻷﻥ ﻜل ﻤﻌﻴﺎﺭ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻭﻓﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﻤﻬﻤﺔ ﻟﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭ‪،‬‬

    ‫ﻭﻨﻅﺭﺍ ﻷﻫﻤﻴﺔ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‪ ،‬ﻟﻴﺱ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺎ ﻴﻤﻨﻊ ﺃﻥ ﺘﺅﺨﺫ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺒﺎﻥ ﺃﺜﻨﺎﺀ ﻋﻤﻠﻴـﺔ ﺍﺘﺨـﺎﺫ ‪،‬‬

    ‫ﻓﺎﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻌﻴﻥ ﻗﺩ ﻴﻌﻁﻲ ﻭﺯﻨﺎ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﺃﻋﻠﻰ ﻷﺤﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻐﻴﺭﻩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻷﺨـﺭﻯ ‪ ،‬ﻟﻜـﻥ‬

                                   ‫ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻻ ﻴﻨﻁﻭﻱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﺠﺎﻫل ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﻓﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬

                                                                                   ‫‪ .2‬ﺤﺴﺎﺏ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ‬

                                         ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺭﻗﻡ ) ‪ : (5-4‬ﺤﺴﺎﺏ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ‬

             ‫ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺐ‬

                                                           ‫‪174‬‬

                                           ‫

    ‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻜل ﺃﻋﻼﻩ‪ ،‬ﻨﻼﺤـﻅ ﺃﻥ ﻓﺘـﺭﺓ ﺍﺴـﺘﺭﺠﺎﻉ ﺍﻟﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ‬

    ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻜﺎﻨﺕ ﺨﻼل ﺨﻤﺱ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻤﻥ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ‪ 11 772 185.59‬ﺩﺝ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻗﻴﻤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ‬

                                                                                         ‫ﺨﻼل ﻋﻤﺭﻩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪.‬‬

    ‫‪.3‬ﺤﺴﺎﺏ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ‪ : TRC‬ﻴﻘﻴﺱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪ ،‬ﻭﻴﻌﺘﻤـﺩ ﻋﻠـﻰ‬

    ‫ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﻋﻥ ﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻟﻜل ﺴﻨﺔ ﻤﻥ ﺴـﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤـﺭ ﺍﻹﻗﺘﺼـﺎﺩﻱ‬

          ‫ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺎﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻹﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﻴﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺭﻴﺎﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

                           ‫∑‬

        ‫‪‬‬           ‫=‬               ‫‪× 100‬‬

                                               ‫‪.‬‬

        ‫‪‬‬           ‫=‬                               ‫‪× 100‬‬

                                           ‫‪.‬‬

        ‫‪‬‬           ‫‪=28.12%‬‬

               ‫ﺘﺸﻴﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻴﺤﻘﻕ ﻋﺎﺌﺩ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭ‪. %7‬‬

                                                                                    ‫‪ .3‬ﺤﺴﺎﺏ ﺩﻟﻴل ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ‪: IP‬‬

                                                                              ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

                                                                                                                     ‫‪=IP‬‬

                                                                    ‫‪.‬‬

                                       ‫‪.‬‬           ‫=‬                      ‫=‬

                                                                    ‫‪.‬‬             ‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬

                                       ‫ﺃﻱ ﺃﻥ‪ IP:‬ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﻭ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫ﻭﺒﺎﻟﻌﻭﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﺸﻐﺎل ﺍﻟﺒﻨـﺎﺀ ﻭﺍﻷﺸـﻐﺎل ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴـﺔ‪،‬‬

                                                          ‫ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺫﻭ ﺠﺩﻭﻯ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻘﺒﻭل ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺒﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪.‬‬

                                                   ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

    ‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺼﻭﺭﺓ ﺤﻭل ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﺓ ﻭﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪ ،‬ﻴﺘﻡ ﺘﺤﻠﻴل‬

    ‫ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﻴـﺙ ﺘﻌـﺩ‬

    ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜل ﺴﻨﺔ ﻤﻥ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴـﺔ‬

                                                                        ‫ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

 

    ‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ                                    ‫

                                        ‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺎ ﺘﻘﺩﻡ ﻤﻥ ﻨﺴﺏ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

    ‫‪ .1‬ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻴﺘﻭﻓﺭ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻋﺎﻤل ﻤﻭﺠﺏ ﺨﻼل ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﺒﻤﻌﻨﻰ ﺃﻨﻪ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﻤـﻭﺍل‬

    ‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﺘﻐﻁﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭﺘﺤﻘﻕ ﻓﺎﺌﺽ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺘﻐﻁﻴﺔ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ‬

    ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﻜﻬﺎﻤﺵ ﺃﻤﺎﻥ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ )‪ %20‬ﻤﻥ ﻷﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ(‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻤﻥ ﺨـﻼل ﻨﺴـﺒﺔ‬

    ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻫﺎﻤﺵ ﺍﻷﻤﺎﻥ ﺒﻨﺴﺏ ﻜﺒﻴﺭﺓ‪ ،‬ﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ‬

    ‫ﻭﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﻨﺎﺀ ﺃﺼﻭل ﺠﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻤﻭﺍل ﻤﻌﻁﻠـﺔ ﻻ ﻴـﺘﻡ ﺍﺴـﺘﻐﻼﻟﻬﺎ‬

                                                                                       ‫ﺒﺎﻟﺸﻜل ﺍﻷﻤﺜل‪.‬‬

    ‫‪ .2‬ﺇﻥ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻲ ﻟﻤﻌﺩل ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﻋﺩﻡ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻲ‬

                                                        ‫ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ ،‬ﺨﻼل ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫‪ .3‬ﺘﺸﻴﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺸﺒﻪ ﺍﻟﻜﺎﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻷﺼﻭل‪ ،‬ﺨـﻼل ﺒﺩﺍﻴـﺔ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ %2.43‬ﻤﻥ ﻤﺠﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻫـﺫﻩ‬

    ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺘﺤﺴﻨﺕ ﺒﺘﻭﺍﻟﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﻟﺘﺼل ﺇﻟﻰ ‪ 35.66‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻤﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟـﻰ ﻋـﺩﻡ ﺘﻭﺯﻴـﻊ‬

                                                          ‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬

    ‫‪ .4‬ﺘﻅﻬﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺘﻌﺭﺽ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻟﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﻁﺭ ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜـل‬

    ‫ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺒﻴﻊ ﺠﻤﻴﻊ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﺸـﺭﻭﻉ ) ﻓـﻲ‬

    ‫ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻤﺜﻼ (‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺒﺭﺭ ﻟﺠﻭﺀ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ‬

                                                                                ‫ﺍﻟﺭﻫﻥ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﻱ ﻟﻠﻌﺘﺎﺩ‪.‬‬

    ‫‪ .5‬ﺘﺸﻴﺭ ﻨﺴﺏ ﻭﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻗﺎﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪ ،‬ﻭﺘﺤﻘﻴﻕ ﻨﺴـﺒﺔ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴـﺔ‬

    ‫ﺠﻴﺩﺓ ﻟﻸﺼﻭل‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻤﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻤﺸـﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟـﺔ ﻋـﻥ‬

                                                                                       ‫ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ‪.‬‬

    ‫‪ .6‬ﻴﻅﻬﺭ ﻤﻌﺩل ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﺘﺤﺴﻥ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺃﺼﻭﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﺨـﺘﻼﻑ‬

                                                                        ‫ﺃﻨﻭﺍﻋﻬﺎ ﻓﻲ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪.‬‬

    ‫ﻋﻤﻭﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻭﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺎﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻪ ﻓﻲ‬

    ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ‪،‬ﺭﻏﻡ ﺘﻌﺭﻀﻪ ﻟﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﻡ ﺘﻭﺍﺯﻥ ﻤﺭﻜﺯﻩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺭﺘﻜﺯ ﺃﺴﺎﺴﺎ‬

    ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل ﻴﺘﻭﻗﻊ ﺃﻥ ﻴﺤﻘﻕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺒـﺎﺡ ﻭﺍﻟﻌﻭﺍﺌـﺩ‬

    ‫ﻭﻨﺴﺏ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﻁﻭل ﻋﻤﺭﻩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻴﻤﻜﻨﻪ ﻤﻥ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻌﺒـﺭ ﻋﻠـﻰ‬

                                                                        ‫ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪.‬‬

                                                       ‫‪178‬‬

                                   ‫

                                                                                                     ‫ﺨﻼﺼﺔ‪:‬‬

    ‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺤﺎﻭﻟﻨﺎ ﺇﻟﻘﺎﺀ ﻨﻅﺭﺓ ﻋﺎﻤﺔ ﺤﻭل ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﻟـﺩﻋﻡ ﺘﺸـﻐﻴل ﺍﻟﺸـﺒﺎﺏ‪ANSEJ‬‬

    ‫ﻭﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﻬﺎﻤﻬﺎ ﻭﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻓﻬﺎ ﻭﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴـﺒﺔ‬

     ‫ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺴﺘﻌﺭﺍﺽ ﺤﺼﻴﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﻤﻭﻴل ﻭﺩﻋﻡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪،‬‬

    ‫ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻓﺭﻉ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﺩﻋﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺒﺒﺴﻜﺭﺓ ﻭﺍﺴﺘﻌﺭﺍﺽ ﻨﻤﻭﺫﺝ‬

    ‫ﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﺩﻭﻯ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻤﻤﻭل ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ‪ ،‬ﻤﻜﻨﻨﺎ ﻤﻥ ﺍﺴـﺘﺨﻼﺹ ﺠﻤﻠـﺔ‬

                                                                                                   ‫ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪.‬‬

                                                       ‫‪179‬‬